Deze week krijgt u van OptieAcademy als Optie Trade van de Week gepresenteerd hoe in te spelen op cijfers Red Hat met opties. In de voorgaande columns op Beleggersplaats.com hebben we u de veelzijdige toepassingen van opties laten zien: van het vastklikken van winst, het maken van extra rendement tot aan het repareren van een aandelenverliespositie met opties.

In deze column laten we u zien hoe u door het slim toepassen van opties u met een beperkt risico in kunt spelen op kwartaalcijfers van bedrijven. Dat doen we aan de hand van het Amerikaanse Red Hat dat met tickersymbol (RHT) aan de NYSE genoteerd staat en waarop opties genoteerd zijn. Red Hat is vorige week woensdag 25 maart met cijfers gekomen en middels opties kon u inspelen op cijfers. Deze techniek kunt u zelf toepassen op andere fondsen die met cijfers komen en waarop u wilt inspelen.Daggrafiek Red Hat
Red Hat testte vorige week in aanloop naar de resultaten het steunniveau rond $68. Red Hat consolideerde sinds het begin van dit jaar in een ‘trading range’. De exponentiële moving averages (10, 20, 40 en 47) zorgen voor sterke steun rond $68 (zie grafiek). De cijfers vielen mee, waarna Red Hat hard steeg tot $76,50.

We hebben nu geen positie in Red Hat. Zodra we een optiepositie gaan innemen in een fonds dat binnenkort met cijfers komt, zullen we dit uiteraard exclusief aan onze OptieAanbevelingen-abonnees communiceren. Hoe u met een call spread had kunnen inspelen op meevallende cijfers tonen we u hieronder.

Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: $76,70.
Tweede weerstand: $n.v.t.
Eerste steun: $66,81.
Tweede steun: $65.

 

Inspelen op cijfers Red Hat met opties: 257% rendement
Stel dat u wilt had willen inspelen op cijfers van Red Hat door 100 aandelen te kopen op bijvoorbeeld $68,50 vlak voor de cijfers. De winst/verlies-grafiek van 100 gekochte (long) aandelen Red Hat op een koers van $68,50 ziet er dan als volgt uit:

Red Hat stijgt na publicatie van de cijfers met 8 punten van uw aankoopniveau naar $76,50 en dat geeft u een winst van $800. Mochten de cijfers echter zijn tegengevallen, dan kon het verlies aanzienlijk zijn. Het neerwaarts risico is onbeperkt tot $0.

Stel dat de cijfers toch tegenvielen en Red Hat daalde met $10 dan kijkt  u tegen een verlies aan van $1.000. Oftewel $100 winst of verlies bij iedere dollar stijging of daling. Als het aandeel rond $68,50 blijft hangen, dan heeft u geen koerswinst. Hooguit dividendrendement voor het geval u dividend binnenkrijgt. Onze jarenlange ervaring vertelt ons dat fondsen aanzienlijk kunnen bewegen op de cijfers. Vandaar dat we liever met een beperkte investering willen meedoen.

Verliesreparatie met opties
Hoe kunt u nu toch profiteren van een verwachte beweging na publicatie van bedrijfsresultaten met een beperkt risico? Dat kan door 1 call optie te kopen met een uitoefenprijs die hoger ligt dan de huidige koers en tegelijkertijd 1 call te schrijven (dus gedekt) met een hogere uitoefenprijs dan de gekochte call. Omdat we vanwege de publicatie van kwartaalresultaten een forse beweging kunnen verwachten, kan hierop met week opties worden ingespeeld.

Het neerwaarts risico is beperkt tot de betaalde premie, terwijl het stijgingspotentieel beperkt is vanwege de geschreven call.

U heeft bij deze constructie 1 call optie gekocht en 1 call optie geschreven met een hogere uitoefenprijs. We volstaan nu met een concrete optiestrategie die had gewerkt op Red Hat: het kopen van 1 call optie en het schrijven van 1 call met expiratiedag vrijdag 27 maart.

Week call spread Red Hat:
Long: 1 RHT MCH27 72,50 Call @ $1,40 (betalen).
Short: 1 RHT MCH27 75 Call @ $0,70 (ontvangen).

Bovenstaande grafiek geeft bij punt A de uitoefenprijs van de gekochte 72,50 Call aan en bij B de gekochte 75 Call.

Het break-even-point van de gekochte 72,50/75 call spread ligt op $73,20 zijnde de uitoefenprijs van de gekochte 72,50 Call plus de betaalde premie van $0,70. Als de koers op expiratie lager dan $72,50 noteert, dan bedraagt het maximale verlies $70 ($0,70*100) zijnde de betaalde premie.

De winst is gemaximeerd op $180 ($250-$70) bij een aandelenkoers van $75 of hoger. Dat komt omdat we 1 call met uitoefenprijs $75 hebben geschreven. Als u echter van mening was dat Red Hat naar bijvoorbeeld $80 kon stijgen, dan had u dus beter geen extra call geschreven, maar dan investeerde u dus meer dan $70.

De koers van Red Hat explodeerde na de cijfers, waarbij de expiratiekoers ver boven de uitoefenprijs van $75 noteerde. De cijfers vielen 2 dollarcent hoger uit dan verwacht. Bij een expiratiekoers van bijvoorbeeld $76,52 bedroeg de waarde van de gekochte Call 72,50 call $402 en de waarde van de geschreven 75 Call bedroeg $152. Per saldo was de waarde van deze call spread derhalve $250. Als we hier de investering van $70 nog vanaf trekken, dan houden we een winst van $180 oftewel een winst van 257% over. Niet slecht in een paar dagen tijd!

Voorkeur Red Hat call spread dan sec aandelen kopen
Het inzetten van een call spread in plaats van het kopen van sec aandelen geniet onze voorkeur. Want het neerwaarts risico op gekochte aandelen is aanzienlijk (zie grafiek). Bij het kopen van een call spread kan toch worden ingespeeld op meevallende cijfers, terwijl de investering (en dus risico) beperkt is. Het rendement is natuurlijk ook beperkt vanwege de geschreven call, maar procentueel kunnen er aanzienlijke winsten worden behaald. In dit geval een winst van meer dan 250%.

 

Afhankelijk van uw visie, kunt u beslissen of u wel of geen call schrijft op de gekochte call. In dat geval houdt u wel het opwaartse potentieel open, waarvoor u dus wel meer investeert.

Als u aandelen handelt, adviseren wij altijd om een stop-loss te hanteren, oftewel bepaal een niveau waaronder u afscheid gaat nemen van de gekochte aandelenpositie.

Wij zouden in het geval van de gekochte call spread Redhat afscheid hebben genomen van de positie in het geval de visie niet was uitgekomen, mits we nog voldoende premie terug hadden kunnen krijgen. Mentaal schrijven we evenwel van te voren de beperkte investering af.

U hoeft de optie positie overigens uiteraard niet tot het einde van de looptijd aan te houden. U kunt iedere beursdag altijd uw opties sluiten, mocht uw visie opeens veranderen. Uiteraard kunt u ook op tegenvallende resultaten inspelen. In dat geval kunt u een kortlopende put spread kopen. Hoe dat in zijn werk gaat, lichten we toe in één van de volgende columns. Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard mailen.

Jan Robert Schutte 06-50746210 en Harry Klip 06-31903957
E-mail: info@optieacademy.nl
Website: https://optieacademy.nl/

Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in Redhat (RHT). Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.