Flinke stijging van AEX met 2%
De afgelopen week kwam het dreigende faillissement van Griekenland steeds dichterbij omdat de noordelijke landen van de eurozone steeds minder bereid leken het land opnieuw geld te lenen en Griekenland het zonder deze leningen slechts enkele weken kan uitzingen. De AEX steeg desondanks met 2,0% naar 281,73 punten.
De week begon wederom negatief. Vooral financiële waarden hadden het zwaar, vanwege de dreiging dat van een paar Franse banken de kredietwaardigheid zou worden verlaagd. De AEX-index zakte flink met 2,8%.
Dinsdag werd een erg volatiele en onzekere handelsdag, die voor de AEX uiteindelijk eindigde in een winst van 0,6%. Een vermogensbeheerder schreef de winst toe aan een combinatie van meevallende im- en exportprijzen in de VS, een redelijke opening van Wall Street en koopjesjagers.
Ratingverlaging
Later werd bekend dat de angst voor een ratingverlaging voor Franse banken terecht was: Moody’s verlaagde de rating van Société Générale en Credit Agricole. Dit veroorzaakte woensdagochtend enige koersdruk, maar het verlies werd gaandeweg weggewerkt en ’s middags verscheen een duidelijke plus op de borden. De aangedragen redenen hiervoor liepen sterk uiteen, maar de belangrijkste impuls betrof de wil van Frankrijk om alles in het werk te stellen om Griekenland te redden.
’s Avonds werd duidelijk dat Frankrijk en Duitsland vooralsnog niets wilden weten van een default van Griekenland: ze zeiden dat het vertrouwen in Griekenland overeind blijft en dat de toekomst van het land in de eurozone ligt. Dat bracht rust. De AEX-index opende donderdag hoger en behield de winst ook. Beleggers hadden weinig oog voor macro-economische cijfers. De focus lag op twee zaken: een opdrogende beschikbaarheid aan dollars voor Europese banken en een belangrijke bijeenkomst van ministers van financiën in Polen.
Dollars
Voor het eerste, acute probleem kwamen vijf centrale banken in actie om via drie veilingen onbeperkte dollarliquiditeit ter beschikking te stellen. Hierdoor werden de transacties voor komende drie maanden zeker gesteld. Dit nieuws werd op het Damrak positief ontvangen.
Vrijdag septemberexpiratie
In de loop van vrijdag sijpelden verhalen over de bijeenkomst in Polen de markt in. De Amerikaanse minister van financiën Geithner zei dat de verdeeldheid in Europa schadelijk is en dat de VS alles zou doen om de schuldencrisis te bezweren. De Duitse bondskanselier Merkel waarschuwde voor al te veel optimisme om de huidige financiële crisis snel op te lossen. Zij liet ook nog eens haar afkeer blijken van de uitgifte van eurozone-obligaties (eurobonds). Vrijdag rezen ook de zorgen dat Moody’s de schuld van Italie lager gaat waarderen, naar aanleiding van een verslechterende trend voor de Italiaanse spread.
Technisch
De AEX hield de rest van de dag stand en wist zelfs even de 284 weerstand aan te tikken om ruim boven de 280 de week af te sluiten. De AEX liet de afgelopen week, nadat het een nieuwe laag had geplaatst op 264 (rond het fibonacci niveau) dinsdag weer een herstel zien tot boven de 284 vrijdagmiddag. Het herstel was zo scherp dat dit gepaard ging met een heuse shortsqueeze waarbij partijen die short zaten al snel uitgestopt werden en zij zich heel snel moesten indekken ook al doordat het expiratieweek was. Deze stijging kwam onverwacht en zorgde dus voor de meeste pijn bij de handelaren. Fondsen als Randstad, Aperam, ASM, USG, AMG en MT wisten er zo’n 6 a 10 % bij te krijgen vanaf de low.
Vooruitblik
Volgens een handelaar blijft het sentiment echter fragiel. “Het duurt even voordat we weer bedrijfscijfers krijgen en ook van macronieuws trekt de markt zich weinig aan. Dat betekent dat de komende tijd de eurocrisis en een eventuele dubbele dip in Amerika het sentiment blijven beheersen. Totdat er daadwerkelijk een oplossing komt, zullen we blijven reageren op de waan van de dag.” .We gaan ons dan ook opmaken voor weer een week met wilde uitslagen. De FED komt ook weer bijeen op dinsdag en woensdag, dus vinger aan de pols houden.