Valkuil opties: niet weten wat juiste optie is voor geselecteerde strategie. Wanneer een belegger besluit om een optiestrategie toe te passen voor een bepaalde opportunity, dan heeft hij een aantal keuzemogelijkheden qua opties.
Valkuil opties Niet weten wat juiste optie is voor geselecteerde strategie
Het selecteren van de juiste strategie is slechts de eerste stap. Als de belegger de strategie heeft gekozen, dan moet hij vervolgens de juiste optie (call en/of put) maand en uitoefenprijs selecteren die die strategie optimaliseert voor de geïdentificeerde kans.
Elke strategie heeft bepaalde kenmerken die van toepassing zijn op de verschillende mogelijkheden. Ieder van de strategieën kan worden geoptimaliseerd door het kiezen van de bepaalde maanden of uitoefenprijzen die bepaalde gevoeligheden hebben (zoals volatility, theta, delta) (of het ontbreken daarvan), die zorgen dat de strategie optimaal met opties wordt uitgevoerd.
Daarom kunnen beleggers er beter naar streven om te leren hoe zij de beste opties kiezen die in de gekozen strategie passen.
De twee fundamentele keuzes die beleggers nodig hebben zijn: afloopmaand en uitoefenprijs van de call en/of put.
Looptijd optie?
De selectie van de afloopmaand (looptijd) (kort of lang) is vooral belangrijk voor de markttiming. Daarnaast zal als gevolg van een niet-lineaire snelheid van premieverval bij een optie (theta), een langere termijn optie niet zo snel ‘verdampen’ als een kortere termijn optiepremie. Dit is belangrijke informatie die ons kan helpen bij het selecteren van de juiste maand, afhankelijk van of we een optie gaan kopen of verkopen voor onze gekozen strategie.
Welke uitoefenprijs?
De tweede belangrijke keuze is de uitoefenprijs. Afhankelijk van de strategie (korte termijn versus lange termijn) en wat de strategie nodig heeft (long, short of neutraal), kan de belegger een in-the-money, at-the-money of een out-of-the-money optie selecteren.
Een at-the-money optie bevat de meeste extrinsieke waarde (tijds- en verwachtingswaarde) van een optie in de maand. Het is ook het meest gevoelig voor bewegingen van premie-erosie (theta) en volatiliteit (vega). Houd dus rekening met deze factoren bij de beslissing welke optie het beste zal passen in de door u bepaalde strategie. Immers bij de juiste strategie de juiste optie te kiezen, kan vaak de bepalende factor zijn bij de vraag of u al dan niet met winst de positie kan sluiten.
Een aanrader is om bijvoorbeeld een optiecalculatie programma en waarschijnlijkheidsberekeningsoftware en volledige cursus aan te schaffen voor slechts $87. Het pakket is van Dave Rivera: kijk hier voor de productpagina voor meer info.
Advies: Het selecteren van de juiste optie voor de juiste strategie is cruciaal voor uw succes. Er bestaat niet zoiets als de ‘perfecte strategie’ die elke keer werkt , maar er zijn specifieke regels voor het kiezen van de juiste optie voor elke strategie. Vaak bieden basisoptiestrategieën meer dan voldoende flexibiliteit om te profiteren van elke gelegenheid die zich aandient.
Het is dus niet nodig om deel te nemen in ingewikkelde strategieën als de basis strategieën net zo goed of beter werken. Probeer altijd een grafiek te maken met de winst en verlies punten. Wij noemen dit ook wel een P&L-chart, wat we als market maker altijd moesten doen, al dan niet uit ons hoofd. Op deze wijze zie je eenvoudig waar je risico’s en kansen liggen.