Deze week krijgt u van OptieAcademy een gekochte put optie op Wolters Kluwer als Optie Trade van de Week gepresenteerd. Wolters Kluwer is met tickersymbol WKL aan de Amsterdamse effecten- en optiebeurs genoteerd.


Fundamentele analyse Wolters Kluwer:

Wolters Kluwer is een internationaal opererend uitgeversconcern en is actief op het gebied van of Legal & Regulatory, Tax & Accounting, Health en Financial & Compliance Services. De onderneming is aanwezig in meer dan 40 landen in Europa, Noord-Amerika, Azië en Latijns-Amerika. Wolters Kluwer heeft het hoofdkantoor in Alphen aan den Rijn.

Op woensdag 13 mei geeft Wolters Kluwer een ‘trading update’ betreffende de resultaten van het eerste kwartaal van 2015. Meer informatie vindt u op de corporate website van Wolters Kluwer: http://www.wolterskluwer.com/Investors/Pages/Investors.aspx

Income Statement Wolters Kluwer :
Onderstaande grafiek geeft de omzet, de winstmarge en het netto-resultaat op kwartaalbasis weer.

De fundamentele analyse desk van OptieAcademy heeft de volgende kengetallen gevonden.

Kengetallen:
– Marktkapitalisatie: €8,7 miljard.
– Omzet (2014): €3,7 miljard.
– Dividendrendement: 2,5%.
– Koers/winst-verhouding (verwacht 2015): 15,8.
– PEG (koers/winst/groei)-ratio: 1,9.

De ‘PEG ratio’ wordt berekend door de koers/winst-verhouding te delen door het groeipercentage van de winst-op-jaarbasis. Stelregel: hoe lager de ‘PEG-ratio’, hoe beter.

Daggrafiek Wolters Kluwer

Wolters Kluwer bereikte in april een hoogste koers sinds 2001 van bijna €32. Vervolgens nam het aandeel wat gas terug en dook daarbij onder de €30. Steun kunnen we vinden rond €25,83. Tussen €29,50 en €30,50 vormen de dalende exponentiële moving averages (10, 20, 40 en 47) een weerstand (zie grafiek). Wij verwachten dat het aandeel de dalende lijn gaat voortzetten en hanteren een koersdoel van €26 binnen een aantal maanden.

Voor beleggers die het aandeel al geruime tijd in positie hebben, leent de huidige situatie zich voor het opzetten van een gekochte put om het neerwaarts risico af te dekken. Dit is dus een hausse-positie met bescherming naar beneden: het opwaarts potentieel is onbeperkt door het bezit van de aandelen, terwijl het neerwaarts risico is afgedekt vanwege de gekochte put. Beleggers die sec aandelen in bezit hebben en niets met opties willen doen, zouden een stop-loss kunnen hanteren onder €28.

We hebben al een aantal weken een gekochte put op Wolters Kluwer in positie en hebben dit uiteraard exclusief aan onze OptieAanbevelingen-abonnees gecommuniceerd.

Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: €30,37.
Tweede weerstand: €31,96.
Eerste steun: €28,22.
Tweede steun: €25,83.

Short aandelen Wolters Kluwer
Stel dat u 100 aandelen Wolters Kluwer short gaat op €28,90 en dus inspeelt op een koersdaling, dan ziet de winst/verlies-grafiek van 100 short aandelen Wolters Kluwer er als volgt uit:

De vraag is hoe u neerwaartse potentie kunt creëren en toch het risico  kunt beperken voor het geval het aandeel toch hard stijgt. Dat kan door er een put optie op Wolters Kluwer te kopen. Het risico is dan beperkt tot de geïnvesteerde premie. Het kopen van een put geeft de koper het recht om 100 aandelen tegen een vooraf vastgestelde prijs te kunnen verkopen en biedt zodoende de mogelijkheid om met een beperkte investering te kunnen inspelen op een koersdaling.

Wat is een gekochte put (long put)?
De koper van de putoptie heeft het recht (maar niet de verplichting) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde te verkopen, tegen een vooraf vastgestelde prijs en binnen een bepaalde periode.

U kunt een putoptie vergelijken met een brandverzekering: u mag uw huis voor bijvoorbeeld €350.000 verzekeren binnen een bepaalde periode. Stel dat uw huis in waarde daalt tot €300.000 door een brandschade, dan kunt u uw verkooprecht uitoefenen en heeft u een resultaat van €50.000 op de gekochte put. De schade aan uw huis is dus gecompenseerd. In de optiehandel is net als een brandverzekering een optie niet gratis en moet de koper van de put optie voor deze verzekering een prijs betalen (de optiepremie).

Voorbeeld gekochte (long) put Wolters Kluwer
Stel dat u sec (dus zonder aandelen in bezit) 1 put Wolters Kluwer koopt met afloopdatum de derde week van september met uitoefenprijs €30 en u betaalt voor dit verkooprecht €2,15. per contract, dan ziet de winst/verlies-grafiek er als volgt uit:

Long 1 WKL SEP 30 Put @ €2,15

De grafiek van een gekochte put (zie bovenstaande figuur) toont aan dat de winst ongelimiteerd is bij een koersdaling, zij het dat een aandeel tot maximaal nul kan dalen. De winst bedraagt dan 100 maal de uitoefenprijs minus de betaalde premie. In ons voorbeeld kan de winst €2.785 (€30 * 100 minus de geïnvesteerde premie) bedragen bij een aandelenkoers van €0.

De gekochte put optie levert geld op zodra Wolters Kluwer onder de uitoefenprijs van €30 noteert, maar ook moet de betaalde premie ad €2,15 erin worden verrekend.

Het maximale verlies op deze gekochte put optie bij een expiratiekoers van €30 of hoger bedraagt maximaal €2,15*100 = €215 per contract.

Het break-even-point, vanwaar de grens van verlies naar winst wordt gemarkeerd, ligt op €30 – €2,15 = €27,85.

Bij een koersdaling vanaf €27,85 loopt de winst op met €100 per euro daling van Wolters Kluwer. Dus op een koers van €20 bij expiratie in september heeft u een winst van €785 (30-20-2,15)*100.

Inspelen op koersdaling met put optie
Zo ziet u dat u met opties alle kanten op kunt, afhankelijk van uw visie. Met een beperkte investering en dus beperkt risico, kunt u dus inspelen op een koersdaling. U hoeft een optie overigens niet tot het einde van de looptijd te houden, maar u kunt iedere beursdag altijd uw optie sluiten, mocht uw visie opeens verandert. Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard een e-mail sturen.

Masterclass Technische Analyse Gevorderden met Ichimoku Cloud
Na deze intensieve en interactieve dag, kunt u zelfstandig succesvol beleggen aan de hand van technische analyse. In deze volledig verzorgde dagsessie komen diverse onderwerpen aan bod, zoals trendherkenning en betrouwbare patroonherkenning. Daarnaast zullen we aandacht schenken aan de Ichimoku Cloud.

U Leert

• Trends in de markt te herkennen.
• Betrouwbare patronen te herkennen.
• Hoe in- en uitstapmomenten te bepalen.
• Strategieën toe te passen: opwaartse, zijwaartse en neerwaarts markt.
• Zelfstandig succesvol beleggen op basis van charts.
• Ichimoku Cloud
• In groepjes passende opdrachten/case studies te doen.

 

Golfclub Kromme Rijn Bunnik. Prijs €397 per deelnemer. Van 09:00 uur tot 17:30 uur met aansluitende borrel. Er zijn nog 3 plaatsen beschikbaar. Meer informatie of om u aan te melden: https://www.optieacademy.nl/programma/masterclass-technische-analyse-voor-gevorderden-2/

Jan Robert Schutte 06-50746210 en Harry Klip 06-31903957
E-mail: info@optieacademy.nl
Website: https://optieacademy.nl/

Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft een positie in Wolters Kluwer. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze wesite is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.