Golddiggers, een grote goudmijn? De aandelenkoers van goudmijnen is ondergewaardeerd ten opzichte van de goudprijs, zoals wij al eerder aangaven. Aan u de verzoek of u er als golddigger van wilt gebruikmaken: zie ons artikel.
Centrale bankiers reageren en regeren
Centrale bankiers mondiaal zetten zware wapens in. Na de Europese Centrale Bank (ECB) was het de beurt aan Ben S. Bernanke van het Amerikaanse stelsel van Centrale Banken, de Fed, die weer een ronde van losbandig bijdrukken van geld buiten einddatum aankondigde.
We kunnen met een gerust hart zeggen dat we nu in een conditie zitten waarin niet de bezitters van financiën het voor het zeggen hebben, maar centrale bankiers en andere bureaucraten. Risico aanvaarden wordt beloond, want schulden wordt geledigd en debetrente gekunsteld laag gehouden.
Risico ontwijken aan de andere zijde wordt afgestraft, omdat de creditrente onder de inflatie ligt, wat zorgt voor spaar- en pensioenreserves die uitgehold worden. Dat voelt niet zo lastig als een plotselinge aandelencrash, maar je herstelt er niet van.
Dekking in goud gezocht Paniek
Met iedere stimuleringspakketten en bezield door angst voor geldontwaarding, rennen beleggers in edelmetaal. Sinds 26 juli, de dag dat Mario Draghi de markten vertelde dat de ECB alles zal doen om de euro te redden, steeg de prijs van goud met ruim 9%. In dezelfde periode stegen de koersen van goudmijnondernemingen in de Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) met ruim 22%. Op 21 augustus zetten we reeds GDX rond een koers van $46 in de schijnwerpers.
Nochtans vanaf november vorig jaar was de merite van deze goudmijntracker met ongeveer 28% ingestort ten opzichte van goud maar met een vermindering van 7%. Na een jarenlange underperformance is er sinds anderhalve maand sprake van een sterke outperformance van de goudmijnen ten opzichte van de prijs van concreet goud.
Golddiggers, een goudader?
Uitgerekend de goudprijs met een koers van $1.774 plusminus 7% onder het all time high noteert, zitten de koersen van goudmijnen nog steeds historisch laag met nu een gemiddelde koers-winstverhouding van 18. Historisch is echter een koers-winstverhouding van gemiddeld 30 gebruikelijk.
Circa 2 maanden geleden waren goudfondsen zeer ondergewaardeerd! Dat was gezien de koersontwikkeling achteraf een heel mooi koopmoment. Toenmaals hebben wij in diverse artikelen op onze site daar ook adviezen over gegeven, maar nog steeds zijn de goudmijnen niet buitensporig duur te noemen.
Uiteraard kunt u aandelen kopen van junior-mijnen, waarvan de reële exploratie nog lang op zich laat wachten, maar voor de belegger die goud ziet als een zeer goede bescherming tegen (toekomstige) inflatie, geven wij de voorkeur aan de tracker Market Vectors Gold Miners (GDX).
Deze tracker heeft ruim 8 miljard dollar in ‘beheer’ en is beursgenoteerd in New York. In de tracker zijn 31 aandelen opgenomen. De grootste holdings van de ETF zijn Barrick Gold, Goldcorp, Newmont Mining, Silver Wheaton, Yamana Gold, Randgold Resources, Anglogold Ashanti en Kinross Gold. Enige hiervan, zoals Silver Wheaton, Barrick en Kinross hebben wij op onze site al eerder besproken en heeft ons goud opgeleverd. Lokaal is de allocatie als volgt: 64 % Canada, 16,5 % Verenigde Staten, 11 % Zuid-Afrika, 3,8 % Peru en 4,9% overig.
Razend Gewild
Vroeger kochten goldbugs wel steekhoudend goudmijnen, maar om het beleggen in goud toegankelijker te maken werden de goudmijnen trackers gecreëerd. ETF’s werden met de stijgende goudprijs krachtig populair en de goudmijnen werden hier het slachtoffer van, omdat de beleggers de goudmijnen steeds meer links lieten liggen. Doordat de goudmijnen hun risico’s (goudposities) afdekten,ging dat ten koste van de opbrengst en werd er jarenlang nauwelijks geprofiteerd van de stijgende goudprijs.
Bovendien werden de mijnen steeds minder productief. Zoals dat bij iedere mijn het geval is, raken ook goudmijnen na verloop van tijd uitgeput. De gouddelvers moesten steeds meer ervandoor gaan van eenvoudige mijnen in de Verenigde Staten en Australië naar minder toegankelijke gebieden in zoals Afrika en Latijns Amerika.
In samenspel met de stijgende loonkosten kost het tegenwoordig gemiddeld ongeveer $900 om een troy ounce goud te exploiteren. Deca jaar geleden kostte dat nog ‘slechts’ $200. Als laatste oorzaken voor het uit de charme raken van goudmijnen waren de falikant mislukte acquisities en het niet tot nauwelijks uitkeren van dividend.
Onderhand is er het nodige veranderd. Het dividend is gemiddeld met 40% verhoogd en de goudmijnen dekken het goud niet meer af. Dit heeft wel veel geld gekost. De waardering van de goudmijnen is ten opzichte van de goudprijs nog steeds ondergewaardeerd, zodat kopen interessant kan zijn om uw beleggingsportefeuille extra te laten schijnen. Wilt u ook in opties beleggen en gebruikmaken van interessante strategieën? Koop dan hier het e-book.