Het voorstel van de Europese Commissie voor een financiële transactietaks schijnt “ondeugdelijk en op meerdere punten in strijd te zijn met het internationale recht en EU-verdrag”. Vooral de bepaling dat de taks ook gaat gelden voor landen die er niet aan meedoen, zien deskundigen als illegaal. Echter ook de verstorende werking van een eenzijdige invoering van de belasting door een beperkt aantal EU-landen wordt aangevallen.

Daarmee is het voorstel, na eerdere veto’s van onder andere Engeland en Nederland, vrijwel zeker in deze hoedanigheid van de baan en misschien wel helemaal.

Diefstal
En naar onze mening terecht! Volgens ons is de transactietaks regelrechte diefstal wat weer ten koste gaat van beleggers, waaronder particulieren.

Het afschaffen van de transactietaks is gunstig voor grote beleggers zoals pensioenfondsen. Hun kosten zouden anders toenemen als de belasting er komt. Er is door deze partijen flink gelobbyd over een uitzonderingspositie, omdat zij vinden dat zij een maatschappelijke functie hebben.

Particuliere belegger benadeeld
Vooral in Nederland zijn er door de APG en PGGM pensioengiganten, die wereldwijd meetellen. Optie Academy vindt het echter te gek voor woorden als er voor de pensioenfondsen een uitzonderingspositie zou gelden. Je krijgt dan ongelijke aandeelhouders, wat natuurlijk ten koste gaat van de particuliere belegger.

Afgezwakte versie
Al eerder is duidelijk geworden dat de transactietaks van 0,1% op de handel in effecten en 0,01% op derivaten ook tussen de in te voeren landen, nog geen ‘done deal’ is, wat zich uitte in uitstel van de beoogde ingangsdatum van 1 januari 2014. Tevens werd de verwachte opbrengst van € 35 mrd al neerwaarts aangepast. Frankrijk en Italië hebben al wel zwakkere varianten van de heffing ingevoerd. Mogelijk dat nog wel over een ‘stamp duty’, gesproken gaat worden.

Liquity providers passen zich razendsnel aan
Vooral voor marktpartijen zoals liquidity providers zal de uitkomst hiervan met spanning afgewacht worden. Het zou jammer zijn als Nederland veel werkgelegenheid in de effectenhandel zou verliezen als tot dit fnuikende plan zou worden besloten.

Veel marktpartijen, zoals marketmakers hebben al hun trades naar landen als Frankrijk dermate teruggebracht, dat de handelsomzet daar met niet minder dan 30% is afgenomen. Het is voor deze bedrijven een kleine moeite om hun handel te verplaatsen. Minder omzet zorgt bovendien voor wijdere quotes (lees: slechtere stelling en daardoor nog minder marktpartijen.

Handel trekt altijd naar elkaar toe, waardoor ook bedrijven hun noteringen kunnen verplaatsen naar andere beurzen. Euronext Amsterdam heeft de laatste jaren maar weinig nieuwe beursintroducties kunnen aankondigen van nieuwe fondsen. DE Master Blenders 1753 was een uitzondering, maar deze notering zal binnenkort ook alweer verdwijnen omdat het wordt overgenomen door Reckitt Benckiser.