Heeft u wel eens een optie gekocht in de verwachting dat een aandeel ging stijgen/ dalen en dat u de richting wel goed had, maar toch geld verloor? Het effect van het verdampen van de Tijds- en Verwachtingswaarde (TV) is daar de oorzaak van, oftewel theta.
Voorbeeld: u verwacht dat aandeel XYZ zal stijgen vanaf een huidige koers van €47,00 en u koopt een 1 maand 50 call voor €2,00. U krijgt gelijk: het aandeel stijgt na drie weken naar €49,00. Echter, de call is met nog slechts 1 week te gaan nog maar €0,60 waard. U had de richting van aandeel goed ingeschat, maar toch een verlies geleden van 70%.