Zilver (SLV) Goud Waard. De financiële markten zitten in het oog van een orkaan, waarbij onzekerheid troef is. De Europese schuldencrisis woedt als een uitslaande (Spaanse) bosbrand uit naar de rest van Europa. De obligatiemarkten staan onder druk, waarbij vooral de verkoopdruk op de Duitse Bunds plaatsvindt. De Spaanse en Italiaanse rente daarentegen dalen weer, al dan niet dankzij de helpende hand van de ECB met Super Mario aan het roer.
ECB: Fed2.0
De Europese Centrale Bank heeft het ooit zo gedegen rentebeleid totaal overboord gegooid: de (repo)rente is tot 0,75% verlaagd, wat een historisch dieptepunt is. Erger is echter de ongebreidelde kooplust van de ECB, waar de Italiaan Mario Draghi aan het roer staat. Vooral de staatsobligaties van zwakke landen zoals Spanje en Italië worden gekocht. Over het inmiddels afgeschreven Griekenland heb ik even niet. De Bunds worden daarentegen aangelapt (verkocht). De markt vreest wellicht dat de Duitsers het gelag kunnen betalen van de Europese reddingsacties van de zwakke landen. Het QE-beleid (Quantity Easing) van de Fed lijkt moeiteloos te worden gekopieerd door de ECB.