Onderstaand een prachtige column van Drs. Harm van Wijk, directeur van BeursBulletin, waarin hij u een optiestrategie aanreikt om 30,6% rendement te behalen met Total.

De huidige crisis biedt ook mooie kansen. Zo kan bijvoorbeeld met Total 30,6% rendement worden behaald. We [BeursBulletin] doen dat door aandelen Total te kopen en daarop opties te schrijven.

Gaslekkage

Laten we eerst eens kijken naar het Franse aandeel Total. Total kennen we natuurlijk van de tankstations langs de weg. De laatste tijd is Total echter negatief in het nieuws geweest door een gaslekkage op het Elgin-boorplatform in de Noordzee. De bemanning van het platform en platforms in de buurt moesten worden geëvacueerd.

Uit angst voor een soortgelijke ramp als met BP in 2010 in de Golf van Mexico, daalde het aandeel fors. De olieramp met de Deepwater Horizon was een grote milieuramp voor de zuidkust van de Verenigde Staten. De kosten van de olieramp worden geschat op $ 20 miljard, onder meer voor vissers en andere private eisers die $ 7,8 miljard als schadevergoeding ontvangen.

Total Groep

In Nederland heeft Total op dit moment circa 400 benzinestations. De Total Groep is in beurswaarde de op vier na grootste aardolie- en gasonderneming ter wereld. Total is actief in meer dan 130 landen met wereldwijd 17.000 tankstations en telt bijna 100.000 medewerkers. Total SA is een Franse naamloze vennootschap die in Frankrijk werd opgericht in maart 1924 en is genoteerd aan de beurs in Parijs, Londen, Brussel en New York.

7 keer de winst

Op Bloomberg zien we dat Total momenteel slechts een P/E Ratio (ttm) (koers-winstverhouding) heeft van 7. Beleggers betalen dus slechts 7 keer de winst voor het aandeel. Het dividendrendement (Dividend Yield Annualized (EUR)) is op dit moment niet minder dan 7,5%. Op basis hiervan kunnen we stellen dat Total tot de goedkoopste aandelen van de Euronext 100 en de Next 150 behoort.

Afgelopen 10 jaar weinig gestegen

Als we kijken naar de koersgrafiek van de afgelopen 20 jaar, dan kunnen we vaststellen dat de koers de afgelopen 10 jaar weinig is gestegen. Volgens Total kwam het rendement over de afgelopen 10 jaar uit op 4,2% per jaar. Overigens kwam een investering in de CAC40 over deze periode uit op -1,7% per jaar.

Premies voor opties

Toch valt er, mede door de daling van de afgelopen maand, meer uit dit aandeel te halen. Niet alleen het dividendrendement is hierdoor verder opgelopen, ook de premies voor opties zijn gestegen. Zo ontvangen we op het moment van schrijven voor de call december 38 een premie van € 2,35 en voor de put december 38 een premie van € 3,15. Totaal ontvangen we dus € 5,50 voor deze ‘straddle’.

Straddle

Een straddle is een optiecombinatie van een (zelfde aantal) call + put optie met dezelfde uitoefenprijs én dezelfde expiratiedatum. We kunnen een straddle kopen, maar ook verkopen. Bij het verkopen van de straddle is het rendement in een neutrale markt het grootste. Het mooiste is als de index of het aandeel rond het niveau van de uitoefenprijs expireert.

Optiepremie en dividend als buffer

Maar wat nu als het aandeel Total tot aan de derde vrijdag van december daalt? Omdat we zowel de optiepremie voor de call als de put ontvangen, hebben we een buffer. Zolang Total niet onder € 35,36 ((€ 38,21 + € 38,00 – € 2,35 – € 3,15) / 2) daalt, is er niets aan de hand. Bovendien ontvangen we waarschijnlijk 18 juni 2012 en in september en december € 0,57 dividend. Totaal kunnen we dus nog circa € 1,71 aan dividend verwachten. Het risico wordt daardoor beperkt.

Wat als het aandeel gelijk blijft

En wat nu als het aandeel Total tot aan de derde vrijdag van december gelijk blijft? De premie die we ontvangen voor de opties, is dan volledig verdiend en het dividend kunnen we ook opstrijken. We kunnen dan € 1,71 aan dividend optellen bij de reeds ontvangen € 5,50 aan premie. Totaal is dat dus € 7,21 per aandeel Total. De investering is € 38,21 minus de ontvangen € 5,50 aan premie is € 32,71. Het rendement komt daardoor uit op 22% voor de komende ruim 8 maanden.

Wat als het aandeel gelijk stijgt?

En wat nu als het aandeel Total tot aan de derde vrijdag van december stijgt? Omdat we de aandelen in bezit hebben, maken we ons daar geen zorgen over. De call zal evenveel in waarde stijgen als het aandeel. Deze kunnen we dan tegen elkaar wegstrepen. De put zal volledig teruglopen naar nul, dus de premie van beide opties is dan verdiend.

Conclusie

Samengevat kunnen we dus handig gebruik maken van de plotselinge daling van het aandeel Total. Als we uitgaan van de aanschaf van bijvoorbeeld 1000 aandelen Total en het schrijven van 10 calls en 10 puts op december met als uitoefenprijs 38, rond het huidige niveau) dan is het verwachte netto rendement op jaarbasis 30,6% en dat met een beperkt risico. We investeren dan € 32.842,32 en na 0,7 jaar is de opbrengst € 39.599,12 als het aandeel Total gelijk blijft of stijgt.

Handleiding Geld verdienen met opties

Meer strategieën zoals deze vindt u in de handleiding Geld verdienen met opties. Download op  de handleiding vol met geheimen hoe geld te verdienen met opties. U ontvangt tevens als bonus Excel spreadsheets, waarmee u eenvoudig de beste opties kunt selecteren. Met mijn ‘30 dagen niet goed, geld terug garantie’ loopt u geen enkel risico.

OptieAlert

De bovenstaande combinatie is vorige week per e-mail en sms verstuurd aan de abonnees van  BeursBulletin hanteert voor deze portefeuille een systeem dat uniek is in de beleggingswereld. U betaalt hier niet voor een periode maar voor het behaalde rendement. Ga voor meer informatie naar.

Ik kijk uit naar ideeën, tips en gedachten over deze bijdrage. Type ze s.v.p. in het commentaarveld onderaan de column op www.de-beurs.nl

Drs. Harm van Wijk

www.beursbulletin.nl