Deze week krijgt u van OptieAcademy de Optie Trade van de Week gepresenteerd: short put op Kinder Morgan. Zaterdag 19 maart verzorgen wij i.s.m. Cor Wijtvliet van Beurshalte een Olie Masterclass: kansen met dividend aandelen en opties: https://www.optieacademy.nl/programma/olie-masterclass-kansen-met-dividend-aandelen-en-opties/

Kinder Morgan is met tickersymbol KMI aan de Amerikaanse effecten- en optiebeurzen genoteerd.

Over Kinder Morgan

In een olierapport heeft Cor Wijtvliet onder meer Kinder Morgan getipt. Volgens Wijtvliet is dit bedrijf is een geduchte concurrent van het Nederlandse Vopak, maar levert het ook nog pijpleidingen aan de energiesector. Het segment waarin Kinder Morgan acteert heeft het de afgelopen maanden zwaar te verduren gehad. Daar is Kinder voor een groot deel debet aan. Het bedrijf heette een blue chip te zijn, waarvoor het dividend heilig was. Maar dat was zo, totdat Kinder het opschortte.

Kinder Morgan bevond zich in een spagaat. Het wilde groeien, maar wilde geen obligaties uitgeven omdat dat de creditrating geen goed zou doen. Aandelen uitgeven was ook geen optie, want dan zou er verwatering optreden. De koers van het aandeel was sowieso gekelderd. De enige verstandige oplossing was het opschorten van het dividend om zo middelen vrij te maken. Beleggers waren boos, maar het herstel van de koers is zichtbaar en het bedrijf heeft beleggers een dividendrendement van bijna 3% in het vooruitzicht gesteld.

Op woensdag 20 april nabeurs publiceert Kinder Morgan de resultaten over het eerste kwartaal. Meer informatie vindt u op de corporate website van Philips: http://ir.kindermorgan.com/

De fundamentele analyse desk van OptieAcademy heeft de volgende kengetallen gevonden.

Kengetallen:
– Marktkapitalisatie: $41,5 miljard.
– Omzet: $11,4 miljard.
– Dividendrendement: 2,7%.
– Koers/winst-verhouding (forward): 22,6.
– PEG (koers/winst/groei)-ratio: 43,40.

De ‘PEG ratio’ wordt berekend door de koers/winst-verhouding te delen door het groeipercentage van de winst-op-jaarbasis. Stelregel: hoe lager de ‘PEG-ratio’, hoe beter.

Daggrafiek Kinder Morgan

Op bijgaande daggrafiek is duidelijk te zien dat Kinder Morgan (tickersymbol KMI) sinds medio januari de stijgende lijn behoorlijk te pakken heeft. Het aandeel is vanaf het dieptepunt van $11,20 meer dan 50% is gestegen. In perspectief geplaatst: het aandeel staat nog altijd 60% lager ten opzichte van de top van vorig jaar.

In januari vond het aandeel bij $11,20 en aan de bovenkant ligt weerstand rond $19. De 10, 20, 40 en 47-uurs voortschrijdende gemiddelden zijn al een geruime tijd stijgend en bieden nu steun tussen de $17 en $18. De koers van KMI noteert inmiddels boven deze gemiddelden, wat voor ons voldoende reden is om een short put in Kinder Morgan aan te reiken. We vinden de vola van ruim 50% behoorlijk hoog voor dit fonds en schrijven daarom een put. Een call kopen op KMI is natuurlijk ook mogelijk, al is dat naar onze mening dan een duurdere vorm van inspelen op een herstel.

Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: $19,32.
Tweede weerstand: $24,62.
Eerste steun: $17,35.
Tweede steun: $13,26.

Short Put Kinder Morgan
Op basis van de chart en het olierapport van Cor Wijtvliet, zien we kansen in dit oliefonds en reiken we een short put op Kinder Morgan aan voor april: Short 1 KMI APR 16 Put.

Wat is een short put optie?      
Allereerst zullen we de werking van een short of ook geschreven put genoemd, uitleggen. De verkoper (schrijver) van een put optie heeft een verplichting (dus niet het recht) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde af te nemen (te kopen) tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs.

Middels een geschreven put optie krijgt u dus een potentiële afnameplicht. Een schrijver van een putoptie kunt u vergelijken met een verzekeraar die speculeert op het niet geschieden van een bepaalde gebeurtenis: in dit geval dat KMI niet onder een bepaalde prijs daalt.

We verwachten dat Kinder Morgan niet onder de $16 zal dalen tot aan de expiratie van april. De tegenpartij (de koper van de put) betaalt voor deze verzekering een premie aan de verkoper (schrijver). Dat geld krijgt u niet zomaar, dat zou iets te mooi zijn. Er zitten wel bepaalde risico’s aan vast. Als verkoper (schrijver) van een put heeft u wel de plicht de onderliggende waarde af te nemen indien deze daalt onder de uitoefenprijs van hier $16. Uw bank/broker zal niet zomaar toestaan om deze risico’s aan te gaan, dit kan alleen als u voldoende margin (borg) heeft.

Short 1 KMI APR 16 Put

We hebben dus een short put optie op KMI: de KMI APR 16 Put @ $0,35. Deze put optie, die de potentiële plicht geeft om 100 aandelen KMI tot aan april-expiratie te moeten kopen op $16 levert bij een koers van $18,20 ongeveer $35 per optiecontract op (dus 100 maal $0,35). De tegenpartij heeft het recht om 100 KMI te verkopen en wij als schrijver hebben daarentegen de plicht om deze aandelen af te nemen op $16 als de koper van de put dat wenst.

Maximale winst
De maximale winst bedraagt de ontvangen premie van $35. Dat zal het geval zijn bij een expiratiekoers gelijk of hoger dan $16. We hebben vanaf het huidige koersniveau speelruimte van ruim 12% voordat we in de problemen komen. Wel is het zo dat het verlies al voor de expiratie kan oplopen in het geval het aandeel zeer hard daalt.

Ontvangen premie in de tas
Mocht Kinder Morgan boven de uitoefenprijs van $16 blijven, dan zal de put optie niet worden uitgeoefend en kunnen we de ontvangen premie van $35 in onze zak steken.

Break-even-point
Het break-even-point, dus het omslagpunt van winst naar verlies ligt in dit geval op $15,65 (zijnde de uitoefenprijs minus de ontvangen premie).

Verlies bij koersdaling onder uitoefenprijs put
Als de koers daalt tot bijvoorbeeld $14 zal het verlies ($16-€14-$0,35)*100 = $165 bedragen. We hebben deze positie in de KMI ingenomen om enige speelruimte te hebben naar beneden toe. Ter vergelijking: als u bij een koers van $18,22 daarentegen 100 aandelen zou hebben gekocht, dan zou het verlies $422 bedragen. Het verlies op de geschreven put is dus aanzienlijk minder.

Altijd stop-loss hanteren
We adviseren desalniettemin altijd om een stop-loss te hanteren, oftewel bepaal een niveau waaronder u beslist de geschreven put optie terugkoopt, om zo uw risico te beperken. Dat kan zijn door een hard stop-loss-niveau in de KMI te nemen, bijvoorbeeld bij een doorbraak van het steunniveau rond $17.

U hoeft de geschreven put optie natuurlijk niet tot het einde van de looptijd aan te houden. U kunt iedere beursdag altijd uw opties sluiten, mocht uw visie opeens veranderen.

We zijn ons ervan bewust dat het handelen in opties niet eenvoudig is. Vandaar dat wij speciaal voor beleggers met weinig tot geen optie-ervaring een Opleidingstraject Opties hebben ontwikkeld, dat in april wederom van start gaat. Voor de snelle beslissers zijn er nog enkele plaatsen beschikbaar.

Opleidingstraject Opties
Het Opleidingstraject Opties is een intensief en exclusief coachingsprogramma, waarbij u wordt begeleid door ervaren optiehandelaren. Aan de hand van seminars, webinars, persoonlijke coachingsessies en case studies, gaan we aan de slag om van u een betere optie belegger te maken.

Voordelen Opleidingstraject Opties

• Coaching door professionele optiehandelaren
• Individuele begeleiding
• Kleine groep tot 12 personen voor ‘optiemale’ begeleiding
• Praktijkgericht, vanuit de basis
• Veilig leren optie beleggen
• Grote verliezen vermijden, valkuilen omzeilen
• Winstgevende optiestrategieën toepassen
• Met gecalculeerd risico winst behalen

Voor meer informatie verwijzen we u naar onze website: https://optieacademy.nl/opleidingstraject-opties/
Als u vragen heeft, kunt u uiteraard contact met ons opnemen.

E-mail: info@optieacademy.nl
Website: https://optieacademy.nl/

Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft (nog) geen positie in KMI. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.