Driepoot Microsoft toegelicht

Driepoot Microsoft toegelicht. Afgelopen zondag hebben we Microsoft als aandeel van de week in de spotlights gezet: Microsoft: hasta la vista. We hebben een neerwaartse visie getaleerd, met als target $23 tot $25.

Microsoft Driepoot
Microsoft Driepoot

Sommige lezers vonden het onduidelijk of we dan wel of geen aandelen long hadden bij deze driepoot. Het antwoord is dat er bij deze driepoot geen aandelen zijn gekocht. We leggen de driepootconstructie hiernavolgend uit, waarop dus wordt ingespeeld op een daling.

Driepoot Microsoft

Een driepootsconstructie bestaat uit een (gekochte) callspread of putspread die wordt gefinancieerd door een short put c.q. call.

Optiekansen Microsoft

Offensieve optietraders zouden een 29/28/25-driepoot op kunnen zetten in de januari-serie. Bijgaande constructie is opgezet bij een koers van met $28,64 in de stukken. Inmiddels is het aandeel gezakt en noteert $27,98. De optieprijzen in de januariseries zijn als volgt:

MSFT JAN 29 Call $0,71 bieden en $0,72 laten.
MSFT JAN 28 Put $1,28 bieden en $1,29 laten.
MSFT JAN 25 Put  $0,34 bieden en $0,36 laten.

We rekenen altijd op basis van de optiepremie, voor het gemak. Als je de totale investering wilt weten, dan vermenigvuldig je de optieprijzen met 100.

De driepoot bestaat in dit geval uit een short JAN 29 Call @ 0,71 waarvoor een JAN 28/25 putspread kan worden gekocht @ 0,93 (1,28 minus 0,35). Er wordt dus per saldo $22 betaald(0,22 maal 100) ontvangen. Dit is uiteraard exclusief kosten. Maandagmiddag had deze affaire nog kunnen worden opgezet met een credit van $0,21.

Maximale winst driepoot Microsoft

De maximale winst van deze driepoot op Microsoft bedraagt dus $278 ($300 (3 punten maal $100) minus $22) als het aandeel in november onder $25 expireert.

Risico driepoot

Het risico bestaat aan de bovenzijde: er is namelijk een short Call 29 die ervoor zorgt dat de stukken moeten worden geleverd op $29 als het aandeel boven dit niveau stijgt. Per punt kost dat dan $100. Mocht MSFT tussen $28 en $29 expireren, dan bedraagt het verlies $22. Het breakevenpoint is dus $28-$0,22= $27,78.

We hebben geen rekening gehouden met transactiekosten. Beleggers die Microsoft willen aanhouden in portefeuille zouden hun pakketje kunnen beschermen door sec een put te kopen, danwel en/of een call te geven, of gewoon deze driepoot natuurlijk op te zetten.

De marginverplichting van bovenstaande constructie bestaat uit de geschreven 29 call € 274. Dit is een bedrag aan cash of effecten die u moet aanhouden om aan de eventuele toekomstige koopplicht te kunnen voldoen.

Meer analyses en (optie)strategieën kun je vinden elders op onze website www.optieacademy.nl . Uiteraard kunt u ook uw eigen suggesties naar ons doormailen naar info@optieacademy.nl

Geef een reactie