Als u op winst staat met uw aandelen, zijn er veel verschillende manieren om uw winst te beschermen. U kunt uiteraard gebruik maken van een stoploss-order, danwel een stopprofit-order, callopties op de aandelen schrijven, putopties kopen et cetera.

Vandaag gaan we het kopen van puts bespreken en vergelijken dat met het gebruik van ‘stops’. Het kopen van een put is waarschijnlijk het beste alternatief voor het gebruik van een stoploss-order, maar het heeft wel extra voor- en nadelen.

Zoals u weet, als u sec een put-optie koopt, gaat u profiteren als de markt gaat dalen. In jargon: U heeft een bearishe visie. Maar nogmaals, puts kunnen ook worden gebruikt om winst te beschermen en daarmee dus om het risico af te dekken. Je koopt derhalve een soort van brandverzekering.

Vergelijk met stoploss

Met een stoploss-order, plaatst u een order om een aandeel te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs als de koers weer zakt. Als u winst op uw aandeel heeft en u wilt proberen een gedeelte van uw winst ‘in te locken’ in het geval de markt naar beneden gaat, dan is een stop loss order een veel voorkomende manier om dit te doen.

Bijvoorbeeld u heeft 100 aandelen gekocht op een koers van €100 voor een investering van in totaal € 10.000. Als het aandeel is gestegen naar €120 dan is dat dus een winst van 20%.

U wilt uw aandelen blijven vasthouden voor het geval het nog hoger gaat, maar bent toch ook bezorgd voor de keerzijde mocht het einde in zicht zijn, bijvoorbeeld bij tegenvallende cijfers. Zodat u een stop loss order plaatst op €110. Als het aandeel omlaag gaat naar € 110, dan bent u eruit en heeft u dat met een 10% winst afgesloten.

Gap-risk

Het nadeel is dat als het met een ‘gap’ naar beneden gaat, u dan zelfs meer dan u van plan was zou kunnen verliezen. Dit heet dan een ‘gap-risk’. In dit geval, zult u zelfs minder kunnen krijgen, dus zelfs ook onder dat €110-niveau. Het kopen van een put kan u wel die bescherming bieden, zodat u niet verrast wordt door een gap down scenario. U kunt nu, in plaats van de stop op €110, een put kopen voor totale bescherming.

Laten we zeggen dat u een €120 put heeft gekocht voor twee maanden tijd voor €6 per optie (dus €600). Bij een daling tot €110, zou de put nu €10 in-the-money zijn, wat betekent dat de put nu €1.000 oplevert. Dus netto maakte u €400 (€1000-€600) winst op de put. Daarnaast heeft u ook nog steeds een winst van € 1.000 op uw aandeel lopen, maar maakte daarnaast een extra €400 op uw put, wat het totaal op € 1.400 brengt.

In theorie, zelfs als het aandeel helemaal naar € 100 daalt ‘overnight’, bent u beschermd tegen het verschil tussen uw uitoefenprijs en de koers van het aandeel. In dat scenario zou uw aandelen weer naar ‘break even’ zakken, maar zou u indien u de putoptie had wel €1400 winst hebben.

Het nadeel van de put is echter dat als het aandeel op €120 was blijven staan, u beter af was geweest door gewoon met behulp van een stop te werken, omdat dan het geld dat u besteed had aan de put verloren zou zijn of op zijn best een 0 score had opgeleverd.

Geen enkele strategie is perfect

Dus afhankelijk van de omstandigheden, zou een put de betere keuze voor bescherming kunnen zijn. Geen strategie is te allen tijde perfect. Maar als u op zoek bent naar neerwaartse bescherming, vooral in een volatiel aandeel, is het kopen van een put naar onze mening altijd beter dan geheel geen stop te plaatsen. En vaak is het meer opportuun dan een stop ook.

Masterclass en Optie Aanbevelingen

De sleutel is per geval te bepalen waar het kopen van een put meer zin heeft dan een stop en waar u uw inspanningen kunt maximaliseren. Wilt u ook leren hoe u put opties beter kunt gebruiken, dan kunt u bijvoorbeeld een Diensten OptieAcademy kunnen volgen en/of intekenen op onze Optie Aanbevelingen.