George Soros behoeft voor de meeste beleggers geen introductie, als diegene die meer dan een miljard pond verdiende door tegen het Britse pond te speculeren.
Onderstaande documentaire gaat over de terugtrekking van het Britse pond uit het ERM.
16 september 1992 op ‘black Wednesday’ werd toen de Britse conservatieve regering gedwongen om het Britse pond terug te trekken uit het Europese wisselkoersmechanisme (ERM). De Britten waren niet in staat om de Britse munteenheid boven de overeengekomen ondergrens te houden. George Soros was daar met zijn hedgefonds daar verantwoordelijk voor en maakte meer dan £1 miljard winst door ‘short te gaan op het pond sterling.
In 1997 het Britse ministerie van Financiën schatte de kosten van Black woensdag op £3,4. Media becijferden echter dat de overheid had verdiend als de overheid de vreemde valuta deviezenvoorraad van $24 miljard zou hebben gehandhaafd. Het Verenigd Koninkrijk zou zelfs winst van 2,4 miljard pond sterling hebben kunnen behalen op de devaluatie. Kranten bleek ook dat de de Britten 27 miljard pond van de reserves inzetten om het pond te steunen.
Hieronder een aantal inzichten van George Soros:
1. Waarnemingen beïnvloeden prijzen, prijzen beïnvloeden waarnemingen. De marktprijs is per definitie altijd fout, omdat zij gebaseerd is op een bepaalde visie op de toekomst.Markten kunnen de gebeurtenissen beinvloeden die zij anticiperen. Nergens is de rol van verwachtingen duidelijker aan te wijzen dan in de financiële markten. Aan- en verkopen gebeuren op basis van verwachte prijzen.
2. Reflexiviteit. Fundamentele analyse tracht aan te tonen hoe onderliggende waarden door aandelenprijzen worden weergegeven, terwijl de reflexiviteitstheorie aantoont hoe de aandelenprijzen de onderliggende waarden kunnen beïnvloeden. Prijzen en fundamentals kunnen elkaar beide veranderen. Soms kunnen prijzen gemanipuleerd worden om verwachtingen te veranderen, wat zorgt voor een versterkend effect.
3. Zodra een trend is gezet, houdt deze aan tot zijn einde. Sentiment verandert maar langzaam in een trendmarkt (zowel op- als neerwaarts) en heel snel in een binnen een beperkte bandbreedte bewegende markt.
4. Als een langetermijntrend z’n momentum verliest, stijgt de kortetermijn volatiliteit. De reden: de trendmatige menigte is ongecontroleerd. Een verrassende countertrend herrinnert beleggers opeens aan de risico’s en zorgt voor een begin van het einde van de trend.
5. Markten hebben vaak maar niet altijd gelijk. Er zijn ook tijden dat dierlijke driften en emotie overheersen. Markten rekenen continu met gebeurtenissen die nog niet bewaarheid zijn. Daardoor worden zaken ingeprijsd die nooit werkelijkheid worden.Volgens een oude grap hebben de aandelenmarkten zeven van de laatste twee recessies voorspeld. Markten kunnen echter langer irrationeel blijven dan dat u solvabel bent (John Maynard Keynes).
6.Wat je niet weet doet geen pijn, maar wat je denkt te weten en niet zo blijkt te zijn wel. Beleggers handelen niet naar hun beste weten, maar naar de inschatting ervan.
7. Zeepbellen groeien langzaam, maar barsten snel. Daaruit concluderend valt de meeste kredietschaarste op korte termijn te verwachten. Het bekendste voorbeeld voor ons is hiervan de Tulpenmanie in de 17de eeuw (1634).
8. Manipulatie: ik wil voor $300 miljoen obligaties kopen, dus begin ik eerst voor $50 miljoen te verkopen om de markt te voelen.
9.Tegen Byron Wein de CEO van Morgan Stanley: Jij werkt iedere dag, terwijl Soros alleen maar aan het werk gaat als dat zin heeft. Een bankier werkt dagelijks en herkent daarom niet de speciale dagen. Een handelaar voelt aan of de markt wat geeft (verschil eb en vloed).
Bron: Stocktwits 50