Op 12 november2011 hebben wij een DSM hausse-optiestrategie uiteengezet, wat op de maandag daarop kon worden uitgevoerd. Hierbij gingen we 100 aandelen DSM Long @ €36,86 en verkochten we 1 call dec 39 @ 0,60. Middels deze strategie zetten wij in op een beperkte (rustige) stijging van het aandeel.
Vervolgens hebben we op 15 november een short-optiestrategie in AkzoNobel (kortweg Akzo) opgetuigd, zijnde een ‘diagonal put spread met circa €36 in de stukken. Dit klinkt ingewikkelder dan het is.
Daarbij werd een ‘in the money put’ de AKZ dec ’13 44 long gegaan op €12,- en de AKZ DEC 34 put ‘gegeven’ op €0,95 oftewel een ‘debit’ (investering) van €11,05 per spread.
Stand van zaken
De maart-expiratie is bijna achter de rug en kunnen we de (tussenbalans opmaken. DSM noteerde vrijdag 3 februari €41,02 en AkzoNobel €41,60. De DSM JAN 36 call is geëxpireerd op €2,20. Verlies op deze call derhalve: € 1,75.
Daar staat tegenover dat DSM sinds december met €7 is gestegen wat dus ten goede komt aan het resultaat. We schreven de MRT 42 Call schrijven we op €0,70. Deze kopen we terug rond pariteit op 1,85: verlies -1,15. We schrijven de APR 44 Call @ 0,95.
De AKZ Put JAN 33 hebben we verkocht op 0,90 en is op 0 geëxpireerd. Winst derhalve: 0,90. De AKZ Put MRT 38 verkopen we op €0,55. Deze laten we waardeloos aflopen en schrijven een nieuwe put: APR 43 Put @ 0,60. Daarnaast geven we nog de APR 48 Call @ 0,54.
De AKZ P 44 ’13 hebben we gekocht voor €12 (koers nu €6,40), ongerealiseerd verlies €5,60.
Tussenstand posities 16 Maart
DSM aandelen: €698 winst. Geschreven calls: verlies €230. Totale winst €468.
AkzoNobel: Long put verlies €5,60 en geschreven puts €230 winst. Totaal verlies: €330.
De positie staat op een ongerealiseerde winst van circa €138,- (exclusief kosten) zie onderstaande tabel.
| DSM | Opening | Sluitkoers | Resultaat | Totaal | |||
| 100 | DSM | 36.86 | 43.84 | 6.98 | 698 | ||
| -1 | DEC Call 39 | 0.6 | 0 | 0.6 | 60 | ||
| -1 | JAN Call 36 | 0.45 | 2.2 | -1.75 | -175 | ||
| -1 | MRT 42 Call | 0.7 | 1.85 | -1.15 | -115 | ||
| -1 | APR 44 Call | 0.95 | 0.95 | 0 | 0 | ||
| AKZ | |||||||
| 1 | DEC 13 Put 44 | 12 | 6.4 | -5.6 | -560 | ||
| -1 | DEC 34 Put | 0.95 | 0.1 | 0.85 | 85 | ||
| -1 | JAN 33 Put | 0.9 | 0 | 0.9 | 90 | ||
| -1 | MRT 38 Put | 0.55 | 0 | 0.55 | 55 | ||
| -1 | APR 43 Put | 0.60 | 0.60 | 0 | 0 | ||
| -1 | APR 48 Call | 0.54 | 0.54 | 0 | 0 |
Huidige positie
Long 100 DSM €36,86 plus 1 short DSM APR 44 Call @ 0,95.
Long AKZ P 44 ’13 @ 12 plus short 1 AKZ Put APR 43 @ 0,60 + short 1 AKZ Call APR 48 @ 0,54
We gaan wederom deze positie monitoren en zullen u op de hoogte stellen. Houd onze website dan ook scherp in de gaten.
Jan Robert Schutte en Harry Klip