Maand: juli 2012

Deutsche (Pijn) Bank: -20%?

De financiële markten kregen het vrijdag weer Spaans benauwd, waarbij vooral de Zuidelijke indices zware klappen kregen. De Spaanse index klapte bijna 6% onderuit en ook de Italiaanse markt daalde aanzienlijk: -4,4%.

Deutsche Bank Maand
Deutsche Bank Maand

De Amsterdamse AEX-index hield wat dat betreft de voeten redelijk droog, maar dat was voornamelijk te danken aan de zwaargewichten Unilever en Royal Dutch Shell. Duitsland is een ander verhaal, want de Duitse DAX-index daalde bijna 2%. Opvallend was dat vooral de energiefondsen RWE en E.On aanzienlijke averij opliepen.

Read More

Implied Volatiliteit en event traden met optie spreads

Implied Volatiliteit. Voor optie handelaren is het van belang om te weten hoe de impliciete volatiliteit (IV) de prijs van een optie beïnvloedt. Vaak zijn handelaren gefrustreerd over het verlies in een positie hoewel ze directioneel juist hebben gedacht over de verwachte beweging. De prijs van een optie is afkomstig van verschillende inputs in een robuust prijsmodel, zoals Black-Scholes (het meest gebruikte model).

Read More

VIX Contango Effect

VIX Contango Effect. De grootste problemen met de volatiliteit van ETF’s en ETN’s, zoals TVIX en andere VIX producten zoals Ipath S & P 500 Short Term Futures ETN ( VXX ) en Pro Aandelen Ultra VIX Short Term Futures ETF ( UVXY), is de contango in de VIX futures markt.

VIX

Na verloop van tijd leidt het doorrollen naar een volgende expiratiemaand tot verliezen voor deze volatiliteit producten als het “doorrol-effect” de nettowaarde van het fonds ‘opeet’. Stel dat de spotprijs 20 is en de futureprijs 22 (bij het long gaan) en de VIX blijft gelijk en eindigt op 20 op expiratie. Dan zal de futureprijs natuurlijk ook 20 noteren, oftewel de ‘premie’ van 2 wat je hebt betaald, is helemaal weg!

Read More

Valkuil opties: eenvoudige strategieën onnodig ingewikkeld maken

Valkuil opties: eenvoudige strategieën onnodig ingewikkeld maken. Er zijn veel verschillende optiestrategieën mogelijk om toe te passen. Sommige zijn relatief eenvoudig en andere zijn juist weer zeer complex.

Ingewikkelde formule
Ingewikkelde formule

 

Echter, veel beleggers kiezen een strategie die veel ingewikkelder dan nodig is om te profiteren van de gegeven opportunity. Pas ook op voor brokers/nieuwsbriefaanbieders die onnodig ingewikkelde optiestrategieën aanreiken. Je verliest heel snel het risicoplaatje uit het oog en daarnaast maak je ook nog eens (onnodig) veel transactiekosten.

Read More

Update DSM/Akzo-spread: doorrollen juli naar aug-opties

Update DSM/Akzo-spread: doorrollen juli naar aug-opties. Het is vandaag 20 juli en de juli expiratie staat ons te wachten vanmiddag. De AEX stoomt de afgelopen week verder door van 314 tot 322 punten.

Inmiddels is de vraag of de AEX-index nu nog weer verder  omhoog gaat of even een adempauze neemt. De ontwikkeling van onze posities in DSM en Akzo is niet zo gunstig, omdat Akzo cijfers publiceerde, waardoor zij sterk stegen van 38 naar ruim 43 en DSM achterblijft. DSM noteert momenteel €40,04 en Akzo €43,62. De spread is nu -3,58 terwijl deze eerder €1 in het voordeel van DSM was.

Read More