VIX Contango Effect. De grootste problemen met de volatiliteit van ETF’s en ETN’s, zoals TVIX en andere VIX producten zoals Ipath S & P 500 Short Term Futures ETN ( VXX ) en Pro Aandelen Ultra VIX Short Term Futures ETF ( UVXY), is de contango in de VIX futures markt.
Na verloop van tijd leidt het doorrollen naar een volgende expiratiemaand tot verliezen voor deze volatiliteit producten als het “doorrol-effect” de nettowaarde van het fonds ‘opeet’. Stel dat de spotprijs 20 is en de futureprijs 22 (bij het long gaan) en de VIX blijft gelijk en eindigt op 20 op expiratie. Dan zal de futureprijs natuurlijk ook 20 noteren, oftewel de ‘premie’ van 2 wat je hebt betaald, is helemaal weg!