Iedereen wil zoveel mogelijk geld maken op de (aandelen)beurzen, maar slechts weinig mensen begrijpen wat er nodig is om dat te doen. Meestal wordt er één strategie geleerd en dan denkt men klaar te zijn voor de ‘wedstrijd’. Uit onderzoek blijkt dat 90% van de particuliere beleggers geld verliest op de beurs.

Valkuil opties: onvoldoende kennis van optietheorie

Wat beleggers zich vaak niet realiseren is dat een strategie, waarbij meerdere opties of optiecombinaties worden gebruikt, niet kan worden doorgrond als je niet volledig begrijpt hoe de individuele opties afzonderlijk werken. Dit kan dus een valkuil zijn om met een grote boog te vermijden.

Iedere optie heeft zijn eigen bijzondere kenmerken

Iedere optie heeft zijn eigen bijzondere kenmerken, die de ware aard en het gedrag voor elke individuele optie onthullen. Het biedt ook aanwijzingen over hoe een optie zich zal gedragen in combinatie met een andere optie als onderdeel van een uniforme strategie.

 

Grieken

Veel optiebeleggers overzien niet de drie belangrijkste concepten van de optietheorie. Dat zijn de Grieken, synthetische posities en het optieprijsmodel.

Waarom sommige ‘deskundigen’ u optie strategieën leren zonder de juiste fundamenten van de optietheorie bij te brengen is schandalig, maar het gebeurt de hele tijd. Dit is één van de grootste oorzaken voor het falen van nieuwe optiebeleggers.

U kunt zich afvragen: ‘Welke mogelijke waarde kunnen deze ‘Grieken’ voor mij hebben als u eenmaal een optiestrategie heeft geleerd. Maar het antwoord zal duidelijk worden als u eenmaal weet wat de Grieken betekenen en wat voor invloed deze hebben op je profit en loss (P&L).
De Grieken zijn een groep van statistische referenties die uw optiepositie risico’s beschrijven en kwantificeren voor de variabelen die de prijs van uw opties kunnen beïnvloeden. Ze laten zien, tot op de cent nauwkeurig, wat er zal gebeuren met de waarde en aard van uw positie als er bewegingen komen in de koers van het aandeel, de volatiliteit en tijd.

Als u niet weet wat ‘Grieken’ zijn en u gaat een optiestrategie aan, dan gaat u een investering aan zonder dat u eerst de ins en outs van alle risico’s met opties kent. (Als u een rijbewijs heeft, kunt u ook beter niet gelijk in een Formule1 auto stappen, want dan heeft u een grote kans op brokken.)  Op de Optiebeurs hadden we daar een uitspraak voor: Je bent een rund als je met opties stunt (als je dus geen kennis hebt van opties)!

Synthetische posities zijn posities geconstrueerd met behulp van een tandem van opties, die bij elkaar een andere positie identiek nabootsen. Dat biedt manieren om dezelfde positie op verschillende manieren te creëren en laat zien hoe opties van alle financiële producten u de hoogste mate van flexibiliteit bieden. Afhankelijk welk type opties u handelt (Europees of Amerikaans) kunt u een call eenvoudig vergelijken met een put, of een aandeel met een combinatie van een call en een put. Dat voert hier te ver, maar als u daarover meer wilt weten kunt u een training/webinar en/of masterclass volgen bijDiensten OptieAcademy

Synthetische posities

Synthetische posities vertellen u hoe u een positie kunt omzetten van de ene strategie/positie naar de andere, op de meest kostenefficiënte manier.

 

Voorbeeld: in plaats van 100 Fugro long te gaan op €49,38, waarbij je dus €4938 investeert, zou je ook eenzelfde exposure kunnen hebben, maar dan middels opties.

 

Je zou bijvoorbeeld de FUR AUG 49 Call kunnen kopen @ €2,38 en de FUR AUG 49 Put kunnen geven (short gaan) op €1,95. Je investeert dus per saldo €0,43 (*100)= €43 (exclusief kosten). Natuurlijk zal je nog wel een margin moeten aanhouden voor de short put. Bij Binck bedraagt de margin voor deze short put ongeveer €600.

Bovenstaande charts illustreren de verschillende mogelijkheden. Onze vraag: zoek de verschillen. Qua P&L is er geen verschil.
Synthetische posities kunnen ook zorgen voor alternatieve in-en uitstap strategieën, die kosten kunnen besparen en extra bid/ask-spreads vermijden. Als u synthetische posities niet begrijpt en gebruikt, zult u slechts de helft van de mogelijkheden van opties gebruiken. Dat zou jammer zijn.

Black en Scholes optiewaarderingsmodel

Hoe zit het met het optieprijsmodel? De oorsprong ervan ligt in het optiewaarderingsmodel. Het bekendste en meest gebruikte model is die van Nobelprijswinnaars Black en Scholes.

Door het prijsmodel te begrijpen, zult u een scherp inzicht krijgen in de aard van een optie door de manier waarop deze geprijsd wordt en hoe het functioneert. Van daaruit kunt u dan een beter idee krijgen over hoe een optie zich zal gedragen op veranderende variabelen zelf en in samenhang met andere opties.

Bedenk wel dat een model een theoretische weergave van de werkelijkheid is. De praktijk kan anders zijn, zoals wij als oud optiebeurs handelaren bij Optieacademy.nl geregeld ervaren hebben op de Optiebeurs.