Onlangs publiceerden wij een column hoe in te spelen op dalende Emerging Markets middels de Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EFT(tickersymbol EDZ). Deze ETF beweegt inverse aan de onderliggende waarde, MSCI Emerging Markets Index, zij het met een factor 3.
Short in Pakistan, Jordanië en Egypte
Beleggers kunnen lijdzaam toezien hoe de (Europese) schuldencrisis stevig huishoudt, maar kunnen uiteraard ook het heft in eigen hand nemen. In plaats van short gaan in ontwikkelde markten-indices zoals de AEX, de Dow, Nasdaq, S&P500, kunnen beleggers die niet risico-avers zijn ook een shortpositie innemen in de Emerging Markets via bijvoorbeeld (short) ETF’s. Dit kan hetzij via een belegging in deze ETF danwel middels optieconstructies.
Een longpositie in EDZ impliceert een negatieve visie betreffende de aandelenbeurzen van Emerging Markets-landen, zijnde Argentinië, Brazilië, Chili, China, Colombia, Tsjechië, Egypte, Hongarije, India, Indonesië, Israel, Jordanië, Korea, Maleisië, Mexico, Marokko, Pakistan, Peru, Filippijnen, Polen, Rusland, Zuid-Afrika, Taiwan, Thailand, Turkije en Venezuela.
Sinds eind oktober is EDZ ruim 50% gestegen tot circa $25. Als de turbulentie in de wereld aanhoudt, is het niet ondenkbaar dat EDZ doorstijgt richting $36, de ‘high’ van dit jaar.
Weerstand kan er worden gevonden rond $26,26 en steun rond $22 alwaar een ‘gap’ ligt. Mocht het fonds onverhoopt deze ‘gap’ weer sluiten en tot (ver) onder $20 duiken, dan kan beter opnieuw afscheid worden genomen van EDZ.
De kans is dan groot dat het aandeel opnieuw richting de steunzone rond $16 gaat dalen. Vooralsnog zijn wij flauw op de Emerging Markets en achten wij een aanzienlijke rit omhoog vanaf het huidige niveau van $23,10 zeer waarschijnlijk.
Optiestrategie
Hoe kan er worden ingespeeld met opties? Ook beleggers met een kleine(re) beurs kunnen hierop inspelen door bijvoorbeeld sec calls te kopen of een callspread te kopen.
De optiematrix geeft een momentopname weer van de call-opties met afloopmaand december (derde vrijdag van de maand), waarbij EDZ $25,32 doet. We kunnen bijvoorbeeld 100 stukken kopen op $25,32 en daarop 1 EDZ Call Dec 29 geven (schrijven) @ 2. De investering bedraagt dan $2532 ($25,32*100) minus ontvangen premie ad $200 = $2332. De maximale winst is dan (op expiratie) 168+200= $368 in vier weken tijd. Break-even-point (bep) is $23,32. Daaronder wordt er $100 verlies geleden bij iedere dollar daling.
26/32 callspread kopen
Bij de huidige prijzen kan ook een mooie callspread worden opgezet: 26 call kopen @ 2,70 en 32 call geven @ 1,40. De investering bedraagt $130 (2,70 – 1,40 maal 100) met een maximale winst van $470 (6-1,30 maal 100). Dit is een winst van ruim 350% (na kosten). Deze callspread levert derhalve veel ‘bang for bucks’ op, uiteraard mits je visie uitkomt. Een decemberexpiratie lager dan $26 betekent: maximaal verlies van $130 (ex kosten).
Jan Robert Schutte en Harry Klip
Disclaimer
Het Optieacademy-team heeft (nog) geen positie in EDZ. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.