Het gaat al enkele jaren niet goed met de bedrijfswinsten. Die stagneren of dalen zelfs. Daar zijn reeksen van factoren voor aan te wijzen. Zo heeft de wereld de afgelopen jaren met periodes van deflatie te maken gehad.
In 2015 gingen de Opkomende Markten gebukt onder de negatieve gevolgen van de duurdere dollar. Daardoor kwam de wereldwijde industrie in een recessie terecht wat de inflatieverwachtingen nog verder omlaag duwde. Het zag er tot voor kort naar uit dat al dat leed geleidelijk naar de achtergrond verdween.
Auteur: Harry Klip
Na mijn studietijd aan de HEAO-Bedrijfseconomie, ben ik begin jaren ’90 professioneel actief geworden in de beleggingswereld.
Begonnen in een samenwerkingsverband met Meespierson als futureshandelaar, ben ik daarna als marketmaker op de optiebeurs gaan werken, voor AOT, Delta en de voorloper van All options. Daarbij heb ik nieuwe optiehandelaren opgeleid.
Toen voor eigen rekening en risico gaan werken als ‘local trader’ (market maker in opties) en heb vervolgens een eigen derivatenbedrijf gehad op Euronext. Ik ben ook regelmatig als beursanalist op TV bij RTLZ geweest.
In 2004 heb ik mijn bedrijf verkocht aan een tradingsbedrijf in obligatiefutures, maar ben ik aangebleven als directeur en handelaar. Vervolgens ben ik tot 2011 CFO geweest bij Today’s Beheer & Brokers. In de zomer van 2011 heb ik www.optieacademy.nl opgericht.
Optie Trade van de Week: Long Call Kinder Morgan
Deze week krijgt u van OptieAcademy de Optie Trade van de Week gepresenteerd: Long call op het Amerikaanse oliefonds Kinder Morgan.
Kinder Morgan is met tickersymbol KMI aan de Amerikaanse effectenbeurs NYSE en op de aandelen worden opties verhandeld. De fundamentele analyse desk van OptieAcademy heeft de volgende kengetallen gevonden.
Kengetallen:
– Marktkapitalisatie: $44,8 miljard.
– Omzet: $14 miljard.
– Dividendrendement: 2,5%.
– Koers/winst-verhouding (TTM): 25,7.
– PEG (koers/winst/groei)-ratio: n.v.t.
De ‘PEG ratio’ wordt berekend door de koers/winst-verhouding te delen door het groeipercentage van de winst-op-jaarbasis. Stelregel: hoe lager de ‘PEG-ratio’, hoe beter.
Daggrafiek Kinder Morgan
Kinder Morgan is in lijn met de oliemarkt de afgelopen 12 maanden hard gedaald en bereikte in januari zelfs een bodem van bijna $11,20. Het aandeel herpakte zich vervolgens sterk. Na een consolidatiefase van ruim 4 maanden is het aandeel deze week opwaarts uitgebroken uit een $3-trading range. We kunnen een koersdoel van circa $22 berekenen.
Er werd een ‘golden cross’-koopsignaal gegenereerd, doordat de voortschrijdende gemiddelden Tenkan Sen-lijn (rood) en de Kinjun Sen-lijn (blauw) elkaar begin juli kruisten. Een tweede koopsignaal werd gegeven, doordat de koers onlangs aan de bovenkant van de Ichimoku Cloud (= hier de rode wolk) uitbrak rond de koers van $18.
Een koers boven de cloud geeft een ‘bullish’ sentiment aan. Steun kunnen we vinden tussen de $18 en $19. Wij zien nog steeds voldoende stijgingspotentieel in de komende weken mits de koers niet meer onder de Ichimoku Cloud zakt. Onderstaand leggen we een gekochte (long) augustus call augustus uit, die we onlangs voor onze OptieActief-klanten hebben doorgegeven: een onbeperkt winstpotentieel versus een beperkt risico. Onderstaand zullen we de gekochte call uitleggen.
Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: $20,66.
Tweede weerstand: $24,62.
Eerste steun: $18,86.
Tweede steun: $17,95.
Wat is een call optie?
De koper van de call optie heeft het recht (maar niet de verplichting) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde te kopen, tegen een vooraf vastgestelde prijs en binnen een bepaalde periode.
Long call
U kunt een calloptie vergelijken met een optie op een huis: u mag (maar u hoeft niet) een huis voor bijvoorbeeld €350.000 kopen binnen een bepaalde periode. Stel dat het huis in waarde stijgt tot €400.000 dan kunt u uw kooprecht uitoefenen en heeft u een winst van €50.000. In de optiehandel is een optie evenwel niet gratis. In tegenstelling tot wat bij de optie op een huis gebruikelijk is, moet de koper van een call optie een prijs (de optiepremie) betalen.
Long Call Kinder Morgan
Zoals eerder gesteld, hebben we onlangs een augustus-call gekocht, zij het op een iets lager niveau. Momenteel kunt de KMI AUG 20 Call kopen voor $0,83 bij een aandelenkoers van $20,21. We hebben dus het recht om 100 aandelen KMI te kopen voor $20 per aandeel. Bovenstaande grafiek illustreert het winst/verlies-profiel op expiratie van deze long call.
Het maximale risico bedraagt de geïnvesteerde premie van $0,83 maal 100= $83. Deze betaalde premie zal verloren gaan voor het geval KMI op augustus-expiratie onder de $20 expireert.
Het break-even-point bedraagt $20+$0,83 = $20,83. Daarboven gaan we geld verdienen, dus nadat we onze betaalde premie terug hebben verdiend. Bij een KMI-koers op expiratie van bijvoorbeeld een koersdoel van $22 bedraagt de winst $117. Dat is dus een winst van ruim 140% versus een koersstijging van bijna 10% in het aandeel.
We kozen bewust voor ‘sec’ een call kopen om zo het opwaarts potentieel volledig open te houden. Op woensdag 20 juli rapporteert Kinder Morgan de tweedekwartaalcijfers. De huidige positie biedt ons de mogelijkheden om later eventueel vervolgacties te doen, bijvoorbeeld om er een spread van te maken door het erop schrijven van een andere call.
Naar wij hopen heeft u mooie en kansrijke optie trades tijdens de Masterclasses, webinars en columns kunnen opdoen. Regelmatig publiceren wij een Optie Trade van de Week alsmede andere interessante artikelen over opties.
Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard een e-mail sturen.
Met vriendelijke groeten,
Jan Robert Schutte 06-50746210 en Harry Klip 06-31903957
OptieAcademy
Voor een optie-maal resultaat
E-mail: info@optieacademy.nl
Website: https://optieacademy.nl/
Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft een positie in Kinder Morgan (KMI). Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze OptieActief-portefeuilles Europa en/of USA worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Microsoft en Linkedin zetten de toon in de techsector
Maandag 13 juni maakte de ceo van Microsoft, Satya Nadella, bekend Linkedin.com te gaan overnemen voor maar liefst $26 miljard. Zoals te verwachten waren de reacties op deze megaovername gemengd.
Voor de M&A specialisten was de overname een teken aan de wand. De techsector staat aan de vooravond van een golf aan Fusies & Overnames. Die markt voor M&A is in 2016 toch al heel dynamisch. In de techsector is tot aan de overname van Microsoft al $209 miljard aan Fusies & Overnames besteed.
Activiteitenportfolio kritisch door lichten
Dat bedrag kan nog veel hoger gaan uitvallen. Grote partijen met diepe zakken maken zich op om de markt op te gaan voor werkelijk grote overnames. Tim Cook, de baas van Apple, heeft nadrukkelijk laten weten dat zijn bedrijf klaar is om grote overnames te doen als die de juiste techniek binnen brengen en strategisch bij Apple passen. Overnames moeten het concurrerend vermogen verhogen en nieuwe applicaties toevoegen aan het bestaande platform. Zoveel is wel duidelijk. Ceo’ s van grote techbedrijven staan onder druk om binnen de sector waar ze actief zijn, liefst tot de top twee of drie te behoren. Ze doen er dus goed aan om hun huidige portfolio aan activiteiten kritisch door te lichten en omissies op te vullen.
Analisten hebben twijfels bij overname
De overname van Linkedin door Microsoft legt waarschijnlijk de manier van denken bloot van de grote partijen. Er zijn weinig internetbedrijven die én een groot publiek bedienen én die min of meer synoniem zijn voor de activiteiten die ze op het Internet ontplooien. Linkendin beschikt over die kwaliteit, evenals bijvoorbeeld Youtube, Instagram en WhatsApp. Analisten hebben twijfels geuit over het vermogen van Microsoft om Linkedin afdoende te integreren in de eigen software. Microsoft heeft wat dat betreft een naam te verliezen. Er was echter weinig tot geen twijfel over de sterke positie van Linkedin op het gebied van ‘professional networkin’!
Online bedrijven zijn begeerde overnamekandidaten
Online bedrijven als Linkedin zijn begeerde overnamekandidaten. De begeerte om over te nemen wordt alleen maar sterker als de beurskoers flink afgenomen is. Dat was het geval bij Linkedin. Het mag niemand verbazen, dat de komende tijd alle aandacht uitgaat naar Twitter. Ook dit bedrijf heeft zijn beurskoers zien tuimelen in de afgelopen maanden, maar de goegemeente weet ook dat Twitter maandelijks meer dan 300 miljoen actieve gebruikers trekt.
Een tweede aspect waar CEO’s veel aandacht aan zullen besteden is of het begeerde object een gestage kasstroom kent en actief is in een marktsegment met veel groeipotentie. Linkedin voldoet aan die voorwaarden. Het verdient zijn geld vooral aan recruiters die het netwerk aftsruinen op zoek naar geschikte professionals.
Spierballenvertoon Microsoft
CEO’s van grote technamen zullen zich na het spierballenvertoon van Microsoft uitgedaagd zien om ook tot actie over te gaan. Ze willen niet de kans lopen dat een vette buit aan hun neus voorbij gaat, omdat ze te lang geaarzeld hebben. De kredietmarkt helpt een handje snel beslissingen te nemen. Geld lenen kan tegen zeer aantrekkelijke tarieven. Wat hen ook zal verleiden tot meer daadkracht, is de groeiende bereidheid van techstart ups om zich te laten overnemen. De markt begint zich enigszins tegen hen te keren omdat beleggers teleurgesteld geraakt zijn. Veel start-ups hebben beleggers niet gebracht wat ze hoopten en dus wordt het voor deze jonge bedrijven moeilijker geld te vinden om hun groei te financieren. Een overname kan dan een uitweg zijn, temeer omdat de markt voor IPO’s dit jaar maar moeizaam functioneert. Aan alle voorwaarden voor veel M&A in de techsector lijkt derhalve voldaan!
Over Beurshalte:
Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen.� Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!
Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.
Optie Trade van de Week: Call Time Spread op Randstad
Deze week krijgt u van OptieAcademy de Optie Trade van de Week gepresenteerd: een Call Time Spread op Randstad.
Grafiek Randstad
De Nederlandse toonaangevende uitzender Randstad is na de uitkomst van het Brexit-referendum hard gezakt. We vinden dit overdreven en reiken hierbij een strategie aan die profiteert van een rustig herstel richting €40.