Lelijk op de koffie komen met DE Master Blunders. Koffie- en theeproducent D.E Master Blenders 1753 moet de cijfers aanpassen, nu er onregelmatigheden zijn aangetroffen bij de Braziliaanse dochtermaatschappij. Dit meldt D.E Master Blenders (DE) woensdagmorgen in een persverklaring. De fraude is een zware klap voor het koffie- en theebedrijf, dat vorige maand naar de Amsterdamse effectenbeurs is gegaan.

DE Master Blenders

Het DE-topmanagement heeft vastgesteld dat de Braziliaanse dochtermaatschappij oninbare vorderingen in de boeken had staan. Ook werden verkopen op een onjuiste manier verantwoord.

Lelijk op de koffie komen met DE Master Blunders

Er loopt momenteel nog een intern onderzoek. Er valt op dit moment nog niets te zeggen over eventuele maatregelen tegen verantwoordelijke managers. In de persverklaring stelt DE dat het de benodigde maatregelen zal nemen om de interne controle van de financiële rapportages en de governance bij de Braziliaanse activiteiten te versterken en te verbeteren.

Ingegrepen

DE Master Blenders heeft nog voor de beursgang al ingegrepen bij de Braziliaanse dochter. In juni al is de financiële topman vervangen. Dat zei CFO Michel Cup zojuist tegen RTL Z. Dat voedt speculatie dat DE al voor de beursgang nattigheid voelde, ook al wordt dit door het bedrijf zelf stellig ontkend.

Fiscale tegenvaller

Ook heeft DE te maken met een fiscale tegenvaller in Brazilië, waar het bedrijf met het merk Pilao een vooraanstaande speler is op de koffiemarkt. De onderneming rekende hier op een tegemoetkoming van de fiscus. Die blijkt nu te zijn afgewezen.

Minder winst

De tegenvallers in Brazilië raken de resultaten van DE. Het koffie- en theebedrijf meldt dat de nettowinst in het fiscale jaar 2012 € 45 tot 55 mln lager zal uitkomen. Pakweg de helft hiervan treft het operationele resultaat, het restant zal als buitengewone post verantwoord worden. Het eigen vermogen van DE daalt door de fraude met € 85 tot 95 mln. De cijfermatige aanpassingen die het bedrijf nu doet, hebben geen invloed op de resultaten in 2013.

Vervelende ontdekking

Een woordvoerder van DE spreekt van een vervelende ontdekking. DE is vorige maand afgesplitst van het Amerikaanse voedingsconcern Sara Lee, waar het sinds 1978 onderdeel van was. Volgens de woordvoerder is de vaststelling van de onregelmatigheden ook een gevolg van de meer ‘gefocuste’ aandacht binnen het bedrijf. ‘Vroeger was het als onderdeel van Sara Lee verder weggestopt. Het management kan zich nu hier helemaal op richten.’ Voorafgaand aan de beursgang heeft DE evenwel het bedrijf volledig moeten laten ontleden in het begeleidende prospectus. De Braziliaanse fraude is daarbij niet ontdekt. ‘Maar ook de accountant heeft dit niet eerder ontdekt’, aldus de woordvoerder.

Reputatieschade

De boekhoudkundige onregelmatigheden die DE woensdag meldde, zijn een deuk in de reputatie, temeer daar het bedrijf nog geen twee maanden aan Euronext Amsterdam genoteerd is, zegt SNS Securities analist Richard Withagen. De financiele impact voor boekjaar 2011-2012 van EUR45-55 mln op het nettoresultaat lijkt beperkt, aldus de analist. Erger zijn volgens hem de mogelijke juridische implicaties als beleggers claims zouden neerleggen omdat zij gehandeld hebben op basis van informatie die nu onjuist blijkt te zijn. SNS Securities heeft een reduce-advies en koersdoel EUR8,50. Het aandeel noteert om 10.02 uur 6,7% lager op EUR8,85. Volgens de woordvoerder van DE is het echter ‘heel goed dat het topmanagement nu zo accuraat heeft ingegrepen.’ De woordvoerder voegt er verder aan toe dat de onregelmatigheden over een periode van jaren zich hebben afgespeeld. Van de klap op het eigen vermogen van € 85 tot 95 mln is ongeveer de helft afkomstig van de fraude.

Jaarcijfers

DE komt op 28 augustus met de cijfers over het gebroken boekjaar 2011/2012 bekend. De onderneming maakte op 12 juni in bijzijn van premier Rutte zijn debuut op het Damrak. Het andeel trapte af in de zogeheten grijze handel met een koers van € 8. Daarop liep het fonds op tot richting € 10. Bij het sluiten van de markt stond DE vanmiddag op € 9,49. In het afgelopen boekjaar 2010/11, dat afliep op 30 juni, boekte DE een (pro forma) nettowinst van € 276 mln op een omzet van € 2,6 mrd. Analisten gingen voor het boekjaar 2011/12 uit van een nettowinst van € 223 mln op een omzet van € 2,87 mrd.

 

Bron: FD