Welk fonds heeft de grootste weging binnen de AEX-index? Het is veelal stuivertje wisselen tussen Royal Dutch Shell en Unilever, maar in juli 2017 was Unilever de winnaar met een weging van meer dan 15%. Op nummer 2 staat Royal Dutch Shell. De AEX is eigenlijk een aparte’/’rare’ index.

AEX-index oude vuistregel

Wie zich al jaren met aandelen bezighoudt, weet misschien nog wel de vuistregel ‘DAX gedeeld door tien plus vijftig’. Rond de eeuwwisseling werd deze vuistregel veel op de beurs gebruikt om het niveau van de AEX te schatten. Je deelde het koersniveau van de Duitse DAX-index door tien en telde daar vervolgens vijftig punten bij op. Die schatting klopte vaak heel aardig en het duurde doorgaans niet langer dan een paar maanden voordat het verband weer hersteld was.

Vandaag de dag noteert de DAX-index op een niveau van zo’n 12.500 punten. Gedeeld door tien plus 50 zou dan een geschat niveau voor de AEX van 1.300 punten geven. De actuele AEX-stand van rond de 500 punten bedraagt slechts zo’n 4%. Wat is er met de AEX aan de hand?

AEX-index is geen Herbeleggingsindex

Een van de verklaringen is dat de DAX een herbeleggingsindex is en de AEX is dat niet. Wanneer DAX-bedrijven dus dividend uitkeren dan heeft dit geen gevolgen voor het niveau van de Duitse beursgraadmeter zelf. Wanneer AEX-bedrijven echter dividend uitkeren dan daalt de AEX-index wel in koers.

De index wordt elk jaar in februari opnieuw samengesteld. Er wordt dan gekeken naar de 25 bedrijven die de grootste ‘marktkapitalisatie’ hebben, de maximale weging is dan echter 15%. Onderstaande tabel geeft de weging van de AEX-index weer. Voor de actuele stand van zaken verwijzen wij u naar: http://www.behr.nl/koersen/indices

Berekening van de stand van de AEX

Deze punten worden berekend door de koers van elk fonds te vermenigvuldigen met de wegingsfactor. De stand van de AEX is het gemiddelde van al deze cijfers. Concreet betekent dit dat als de beurskoers van een bedrijf met een grote wegingsfactor sterk verandert, dit ook een grote invloed heeft op de stand van de .

Zo heeft RDS (Koninklijke olie) een weging van 14,07% en Unilever een weging van 15,75%, dus samen bijna 1/3de van de AEX. Als deze fondsen op een dag allebei erg fors stijgen of dalen, dan zal de AEX dat in de meeste gevallen ook doen. Andere fondsen met een kleinere weging hebben deze invloed veel minder.

Internetbubbel

De AEX in 2001 was gevuld was met een groot aantal techbedrijven, zoals UPC, KPN, KPNQwest en Getronics. Totaal met een vrij forse weging. Als optiehandelaar in KPNQwest en UPC weet ik [Harry] maar al te goed hoe dat is afgelopen. KPNQwest ging in ruim een jaar tijd van €100 naar €1! Een jaar of wat later werd aan bedrijven als ING, ABN-AMRO, Fortis en Aegon een heel zware AEX-weging gegeven.

Ook in dit geval vanwege de hoge beurswaarden van dat moment. Als vrijwel de enige effectenbeurs ter wereld bestond de AEX in 2007 voor zo’n beetje 50% ! uit financiële waarden. Juist ja, exact op de top van de (financiële) bubbel. We weten ook hoe dat is afgelopen.

Beleggers hebben geen invloed op weging

In de AEX krijgen aandelen waarover beleggers wat al te enthousiast zijn dus stelselmatig een te zware weging. Vanwege de systematiek van samenstelling van de AEX. Waar andere beurzen zoals de Verenigde Staten rond recordniveau’s noteren, noteert de AEX nog ver onder het recordniveau van 702 punten.

Houdt u van een quiz? Dan hebben we nog een quiz voor u: De unieke Optie Academy quiz https://optieacademy.nl/test-uw-kennis-met-de-optie-quiz/