Deze week brengen wij de biotechnologiesector onder de aandacht. Onze vrienden van US Option Trader hebben een zeer uitgebreid en interessant artikel geplaatst, zie . Dit artikel is geplaatst door hun gastcolumnist Jan Kolkman. Aanstaande woensdag is het zover en zullen Optie Academy en US Option Trader gezamenlijk optrekken tijdens de Masterclass Succesvol met Opties in Hoofddorp.

Allereerst willen we graag met jullie onderstaand artikel delen over biotechnologie van US Option Traders. Ondernemingen die zich bezig houden met de biotechnologie worden nogal eens gekwalificeerd als risicovol, maar we mogen ook niet vergeten dat zij zeer succesvol kunnen zijn.

Biotech-bedrijven houden zich bezig met de ontwikkeling van medicijnen. Biotechnologie is een verzamelnaam voor technieken waarbij organismen worden gebruikt voor de ontwikkeling van nieuwe stoffen, voeding en medicijnen, waarvoor organismen zoals planten, dieren, schimmels en bacteriën worden gebruikt.

Heel veel ondernemingen houden zich de laatste jaren bezig met deze vorm van onderzoek en ontwikkeling van medicijnen. Enige ondernemingen die al een heel eind op weg zijn met die ontwikkeling zijn het Deense Genmab en het Belgische Galapagos.

Genmab Deense biotech 

Genmab is een Deense onderneming die zijn research heeft geconcentreerd in Utrecht. Kandidaat-medicijnen zijn Ofatumumab, dat onder de naam Arzerra op de markt wordt gebracht, tegen Chronisch Lymphatische Leukemie (CLL), en Daratumumab tegen de Ziekte van Kahler, ofwel Multiple Myeloma, de meest voorkomende soort van bloedkanker. Daratumumab is een medicijn dat in feite nieuw op de markt zal komen, want er is tot dusver geen geneesmiddel tegen deze ziekte. De geschatte omzet is rond de 3,9 miljard dollar per jaar, die kan uitgroeien tot zo’n 9 miljard dollar. Dit wordt ook wel een “unmet-medical-need” genoemd, een behoefte waaraan nog niet wordt tegemoet gekomen.

In augustus 2012 heeft Johnson & Johnson (J&J) blijk gegeven van een groot vertrouwen in de mogelijkheden van Genmab door een groot bedrag in dit bedrijf te investeren. Namelijk 50 miljoen dollar in contanten en 80 miljoen dollar voor een belang van 10,7 procent in het aandelenkapitaal tegen een koers van 88 Deense Kronen, ofwel 30 procent boven de beurskoers van dat moment. Daarbovenop zal J&J vanaf nu alle kosten op zich nemen voor de verdere ontwikkeling van de antistof. Volgens bestuursvoorzitter Jan van de Winkel kan de deal daardoor oplopen tot een waarde van 1,1 miljard dollar.

• Al sinds eind 2011 is Genmab op zoek naar een partner, want dit is een potentieel groot product, waarvoor zij niet de kracht hebben het groot te maken. Dit nieuwe middel is volledig ontwikkeld in Utrecht. Voor de

Galapagos

 

Galapagos is een middelgroot Belgische biotechnologiebedrijf, dat tevens vestigen heeft in tal van andere landen. Het bedrijf is gespecialiseerd in het ontdekken en ontwikkelen van moleculen en anti-lichamen met nieuwe werkings-mechanismen. Galapagos heeft kandidaat medicijn GLPG0634 in klinische fase 2 voor reuma, met nieuwe JAK1-remmer, evenals één van de grootste pijplijnen in de biotech met vier programma’s in ontwikkeling en meer dan dertig programma’s in onderzoek en preklinische fase. Galapagos heeft meer dan 800 medewerkers in zes landen.

In november 2012 heeft Galapagos een positieve ruling ontvangen van de Belgische Belastingdienst, waardoor het bedrijf kan genieten van de Belgische aftrek voor inkomsten die verband houden met octrooien en die voortvloeien uit de samenwerking met Abbott voor GLPG0634. Op basis van deze ruling zal 80 procent van de inkomsten die Galapagos ontvangt uit de samenwerking met Abbott en die gebaseerd zijn op de octrooien op GLPG0634, vrijgesteld zijn van Belgische vennootschapsbelasting. Voor de uitgebreide analyse van Galapagos, zie het artikel op .

Naast Galapagos telt België nog een flink aantal biotech’s, zoals UCB, Thrombogenics en Ablynx, die we in dit artikel niet zullen belichten.

Jan De Kerpel, de bekende biotech-analist van KBC Securities merkt op dat maandag een belangrijk congres over healthcare is begonnen in San Francisco. Het is dan niet ongebruikelijk dat de bedrijven via de webcast of via hun eigen websites verslag uitbrengen van de presentaties en een dergelijke gelegenheid uitkiezen om nieuwe feiten, bij voorbeeld over de stand van zaken, bekend te maken.

Een perfecte match. Daar was begin negentiger jaren ook sprake van toen de Rabobank de vermogensbeheerder en beleggingsmaatschappij Robeco overnam. Robeco beschikte over de kennis om geld te laten groeien, maar had geen afzetkanaal en was daardoor afhankelijk van de welwillendheid van de banken, die echter in die jaren veelal eigen huisfondsen hadden opgericht. Rabo had geen huisfondsen, maar wel een gigantisch afzetkanaal. Dus die beide instellingen waren in feite tot elkaar veroordeeld.

En laten we in gedachten houden dat biotech –ondernemingen en farma-giganten een perfecte match kunnen vormen, want de ene heeft de kennis om kandidaat-medicijnen te ontwikkelen, maar niet het geld om die door de derde fase heen te loodsen en goedkeuring van de FDA te krijgen, terwijl de ander wel het geld heeft om dat te doen, maar niet de benodigde kennis voor de ontwikkeling. Ze zijn dus in feite tot elkaar veroordeeld.

Je ziet daardoor vaak dat de farma-gigant de biotech-onderneming tegen een leuke premie gaat overnemen. En als je dan op het goede moment een aantal aandelen van die biotech in bezit hebt, dan mag je je wel spekkoper noemen.

Tot zover Jan Kolkmans gastartikel op US Options Trader.

Let wel: bovenstaande fondsen Galapagos en Genmab noteren op meerjarige highs. Deze fondsen zouden wij (Optie Academy) op dit moment niet ‘blind’ kopen.

Inspelen met opties op Biotech ETF

 

De technische staat van de Spider Biotech met tickersymbol XBI staat momenteel rond een meerjarige high, zoniet een all time high. Rond $96 ligt er een zware weerstand, terwijl steun ligt rond $90. We zeggen niet dat dit fonds gelijk moet afstorten, maar een verdere krachtige stijging achten wij momenteel niet opportuun.

Optiestrategie

Op dit moment zouden wij eerder een bear call spread opzetten, danwel een bearish driepoot. Een neutralere strategie, zoals een butterfly kan natuurlijk ook. We zullen de komende dagen ons beraden op een adequate optiestrategie en zullen dit per e-mail uiteraard communiceren.

Als u ook wilt leren op dit soort en andere interessante optieconstructies op te zetten, dan zou de masterclass Succesvol met Opties in Hoofddorp wellicht een leuke optie kunnen zijn.

 

Deze masterclass van 1 dag verzorgen wij samen met onze partners van US Option Trader. Wat kun je allemaal verwachten? Wellicht tot ziens op woensdag 23 januari te Hoofddorp.

Meer analyses en (optie)strategieën kun je vinden elders op onze website www.optieacademy.nl. Uiteraard kunt u ook uw eigen suggesties naar ons doormailen naar mailto:info@optieacademy.nl

Harry Klip en Jan Robert Schutte

Disclaimer

Het Optie Academy-team heeft (nog) geen positie in XBI, Genmab en/of Galapagos. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.